报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 关注资本市场情绪 债市短期或维持震荡 操作上低位多单可继续持有 空仓者逢低做多 [1][3] 各部分内容总结 盘面点评 - 周二期债开盘后震荡 午盘前一度下跌 午后回升 品种全线收涨 现券收益率震荡 中长端有所下行 [1] - 资金面宽松 DR001在1.31%左右 公开市场逆回购1595亿 净投放685亿 [1] 日内消息 特朗普在白宫记者会上表示将稀土出口管制、芬太尼管控和大豆进口恢复列为对中方的 "三大谈判条件" 并暗示可能通过关税让步换取中方妥协 [2] 行情研判 - 因特朗普态度缓和 美股接近前高 A股今日继续反弹 成交量有所放大 债市一度受挫 午后逐渐摆脱股市影响 [3] - 只要风险情绪不过度亢奋 债市压力不大 目前市场在等待四中全会对于"十五五"规划的政策表述以及中美贸易谈判的结果 短期或维持震荡 [3] 国债期货日度数据 |合约名称|2025 - 10 - 21价格|2025 - 10 - 20价格|今日涨跌|合约持仓(手）2025 - 10 - 21|合约持仓(手）2025 - 10 - 20|今日变动|主力成交(手）2025 - 10 - 21|主力成交(手）2025 - 10 - 20|今日变动| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |TS2512|102.362|102.336|0.026|77402|75809|1593|25832|30665|-4833| |TF2512|105.695|105.66|0.035|156544|154552|1992|45116|54788|-9672| |T2512|108.12|108.09|0.03|265904|262611|3293|76221|76613|-392| |TL2512|115.49|115.41|0.08|183244|181782|1462|124727|113580|11147| |TS基差（CTD)| - 0.0144| - 0.0313|0.0169| - | - | - | - | - | - | |TF基差（CTD)| - 0.0262| - 0.0478|0.0216| - | - | - | - | - | - | |T基差（CTD)|0.0253|0.009|0.0163| - | - | - | - | - | - | |TL基差（CTD）|0.2497|0.243|0.0067| - | - | - | - | - | - | [4]