行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 六部门印发充电桩三年倍增方案，三年内新增充电设施目标超2800万个[2][9] - 9月新能源车零售渗透率达57.8%，乘用车零售224.1万辆创历史新高[2][10] - 光伏反内卷政策有望发布，多晶硅收储平台公司成立在推进[3][18] - 储能电池2025年出货预计逼近600GWh，Q3出货约165GWh[4][36] - OCP峰会聚焦模块化、两相冷却与800V直流供电等数据中心技术趋势[4][50] 新能源汽车和锂电板块 - 充电桩三年倍增方案规划2025-2027年建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车需求[9] - 方案强调大功率充电，目标新增160万个直流充电枪（含10万个大功率充电枪）及4万个60千瓦以上高速公路超快结合充电枪[9] - 2025年9月新能源乘用车零售129.6万辆，同比增长15.5%，环比增长16.2%，1-9月累计零售886.6万辆，增长24.4%[10] - 9月新能源车出口占乘用车出口总量40.1%，较去年同期提升15个百分点[10] 光伏板块 - 主管部门或将发布加强光伏产能调控通知，多晶硅收储平台公司成立有所推进，旨在淘汰落后产能、改善行业生态[3][18][19] - 产业链价格分化：多晶硅价格小幅上扬，210硅片价格下降，高效PERC182电池片FOB价格0.041-0.042USD/W，Topcon电池片价格0.315-0.32元/W[20] - 组件价格走势分歧，210价格上涨而210R价格下跌，光伏玻璃价格暂稳部分小幅下跌[20][24] 风电板块 - 多个海风项目密集招投标，包括浙江海风项目±500kV直流海陆缆、阳江三山岛海上风电场等，为2026、2027年装机奠定基础[28][29] - 国家电投1.52GW风机集采开标，13个标段机组投标平均单价2328元/kW，最低报价1894元/kW（标段3、4），价格保持较好水平[30][31] - 风电原材料价格本周10mm造船板均价下降0.64%，齿轮钢价格下降1.47%，铸造生铁价格持平，废钢价格下降2.22%[32] 储能板块 - 2025年前三季度储能锂电池出货430GWh，已超2024年全年，Q3出货165GWh同比增长65%，预计全年出货逼近600GWh[36] - 电力储能电池2025年出货预计达500GWh同比增长68%，户用储能电池出货预计超40GWh[36][37] - 行业首部《集装箱锂电池储能自律实践指南》发布，确立安全优先、风险可控等核心原则，推动行业向安全性能与价值创造发展[38] - 产业链价格：电池级碳酸锂价格回升至73349元/吨，大储电芯价格持续上涨，314Ah电芯价格0.308元/Wh较上周涨0.001元/Wh[39][42] 电力设备板块 - OCP全球峰会展示Flex模块化AI基础设施平台可缩短部署时间30%，Accelsius发布250kW两相冷却系统，800V直流供电获英伟达等厂商支持[50][51] - 国网第三批计量设备招标开启，电能表合计招标1696万只，其中A级单相智能电能表招标1490.70万只[4][52] - 青桂直流工程进入可研阶段，采用±800千伏特高压直流输电，建成后年输送电量360亿千瓦时，其中清洁能源占比69%[56] 工控及机器人板块 - 9月制造业PMI指数49.8%环比上升0.4个百分点，生产指数51.9%环比上升1.1个百分点，制造业生产扩张加快[59] - 合肥赛里斯智能传动系统总部基地项目投资10亿元，建设滚珠丝杆等核心产品生产线，预计年产值不低于7亿元[60] - 乐聚"夸父"人形机器人搭载NVIDIA Jetson Thor平台，在物流、智能制造等五大工业场景实现标准化任务[61] - 云迹科技港交所上市首日高开49%，市值约100亿港元，产品已服务全球超3万家酒店，年完成服务超5亿次[62][65] 氢能板块 - 国家发改委节能降碳投资办法明确五大支持方向（如节能降碳改造、煤炭清洁替代等），资金支持比例多为核定总投资20%[69] - 中能建石家庄鹿泉光伏制氢项目招标智能调控系统，规划年产绿氢2600吨，配套建设44.15MW光伏电站及5.5MW/11MWh储能系统[70] - 通用汽车取消下一代氢燃料电池研发，搁置底特律5500万美元工厂建设，转向与本田合资企业为重点数据中心提供动力[71] - 中科富海启动IPO辅导，2024年营收7.4亿元，掌握液氢制储运用全产业链技术，估值78亿元[71]