报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 棕榈油产地去库进程偏慢 关注下方支撑 豆油缺乏有效驱动 豆粕因贸易事件不确定而低位震荡 豆一、玉米震荡运行 白糖低位震荡 棉花期价短期偏震荡 生猪二育刺激效果不及预期 花生面临供应压力 [2] - 马来库存9 - 10月大概率见拐点 但年末印马库存恢复到500万以上可能性较大 产地驱动对油脂行情期待下降 销区需求也难体现额外驱动 油脂或震荡至年底 [6] - 预计连豆粕和豆一期价震荡 豆粕关注贸易事件动态 豆一等待国内政策、贸易事件等进一步指引 [22] - 玉米市场短期反弹震荡 尚未形成反转 关注新粮上市情况 [35] - 国际白糖市场震荡偏弱 国内低位震荡 关注巴西生产和出口节奏、印度相关产业政策 [61] - 预计郑棉期货短期内维持窄幅震荡走势 市场波动或来自国际经贸形势 [89] - 生猪现货价格偏弱运行 寻底未结束 期货关注收基差行情 注意止盈止损 [109] - 花生市场供应压力将在麦茬花生集中上市时明显释放 短期需求积弱 近月期货偏弱 关注天气等因素影响 [125] 根据相关目录分别进行总结 棕榈油和豆油 - 上周棕榈油01合约周跌1.90% 豆油01合约周跌0.82% [5] - 本周马来9月棕榈油库存压力大 印尼库存合理 年度增产幅度至少550万吨 但市场或已交易此利空 销区印度需求不乐观 美豆油年末累库压力大 油脂或震荡至年底 [6] - 巴西大豆播种进度形势偏好 国内豆油至1月到港无缺口 关注南美天气、豆油出口持续性和中美贸易谈判结果 [8] 豆粕和豆一 - 上周美豆期价涨势为主 国内豆粕期价偏弱 豆一期价偏强 国际大豆市场受美国政府停摆、巴西大豆进口成本和种植进度等因素影响 [19] - 上周国内豆粕成交、提货量上升 库存下降 压榨量上升 豆一现货价格稳中有涨 农户有惜售心理 销区需求分化 [20][21] - 下周预计连豆粕和豆一期价震荡 豆粕关注贸易事件 豆一等待政策和贸易事件指引 [22] 玉米 - 上周玉米现货下跌 期货盘面反弹 基差走弱 [30][31] - 本周CBOT玉米上涨 小麦价格上涨 进口玉米拍卖持续 玉米淀粉库存增加 关注新粮上市情况 [32][33][35] 白糖 - 本周国际市场美元指数、原油价格等有变化 纽约原糖活跃合约价格下跌 国内广西集团现货报价和郑糖主力价格下跌 主力合约基差小幅走高 [59][60] - 全球食糖24/25榨季供应短缺488万吨 25/26榨季短缺23万吨 巴西、印度、泰国、中国等地产量有不同变化 [76] - 国际市场震荡偏弱 国内低位震荡 关注巴西生产和出口节奏、印度相关产业政策 [86] 棉花 - 本周ICE棉花先跌后涨 国内棉花期货企稳反弹 预计短期内郑棉期货维持窄幅震荡走势 [89] - 国际棉花市场受美国农业部数据、外部市场因素等影响 各主产国和消费国情况不一 国内棉花现货价格稳中偏弱 籽棉收购价偏稳 纱厂情况略好于织厂 [92][94][98] 生猪 - 本周生猪现货价格震荡调整 期货价格弱势运行 [107][108] - 下周生猪现货价格偏弱运行 寻底未结束 期货关注收基差行情 注意止盈止损 [109][110] 花生 - 本周花生现货价格偏弱 期货上涨 预计随着麦茬花生集中上市 供应压力将释放 需求积弱 [125] - 河南产区花生上市时间推迟 全国产区供应集中期预计至11月初 期货关注天气等因素影响 短期仍面临供应压力 近月偏弱 [126]