报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货合约周度回暖 行情在底部反复震荡中有所回暖 维持中期大方向看震荡偏空观点 且本轮回暖空间有限 [4] 根据相关目录分别进行总结 周度聚焦与行情跟踪 - 上周认为周末中美贸易战阶段性升温 周一国债期货或全线高开 国债行情在底部反复震荡中回暖 机构周度净多头持仓增长 短端合约价格稳固 长端合约波动大 通胀同比降幅持续收窄 [5] - 国债期货市场呈现长端偏强、短端承压的分化特征 收益率曲线趋于平坦化 短端品种成交活跃度下降 长端品种持仓量增加 政策博弈、资金面波动及股债跷跷板效应是核心驱动因素 整体形态倾向于复杂化 [5] 席位分析 - 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少2.83% 外资减少1.99% 理财子减少1.58% 周度变化：私募增加11.12% 外资增加17.05% 理财子增加15.27% [10]