报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周市场受贸易局势影响波动较大，A股主要指数和四期指集体下跌，国债期货集体走强，大宗商品指数预计宽幅震荡，外汇市场美元走弱，欧元和日元反弹。后续需关注贸易局势、货币政策及就业市场表现[6][10]。 根据相关目录分别进行总结 本周小结及下周配置建议 - 股票：沪深300跌2.22%，沪深300股指期货跌2.35%，A股主要指数集体下跌，四期指下行，中小盘股弱于大盘蓝筹股，受贸易局势影响，配置建议逢低做多[6] - 债券：10年国债到期收益率降0.06%，本周变动 -0.12BP，主力10年期国债期货涨0.31%，国债期货集体走强，配置建议谨慎观望[6] - 大宗商品：Wind商品指数涨6.93%，中证商品期货价格指数涨0.49%，除黄金外商品表现差，商品指数预计宽幅震荡，配置建议观望为主[6] - 外汇：欧元兑美元涨0.89%，欧元兑美元2512合约涨0.86%，美元短期内或震荡偏弱，欧元和日元维持坚挺，配置建议谨慎观望[6] 重要新闻及事件 - 《求是》杂志评论要稳定市场预期，及时回应关切，增强政策可预期性[14] - 美国称加征关税取决于中国，外交部敦促美方纠正错误，中方反对欧盟保护主义做法[14] - 中方对美船舶收取特别港务费，部分情况可豁免[14] - 美国下调欧盟汽车关税至15%，美联储“褐皮书”显示经济活动变化不大[16] - 美联储保尔森支持今年再降息两次，每次25个基点，认为关税不会导致持续性通胀[16] - IMF报告称2029年全球公共债务占GDP比重将创新高，上调今年世界经济增长预期至3.2%[16] 本周国内外经济数据 - 中国9月CPI同比跌0.3%，环比涨0.1%，核心CPI同比涨1%，出口年率8.3%，进口年率7.4%[11][17] - 美国10月NAHB房产市场指数37[17] - 欧盟欧元区8月工业产出月率 -1.2%[17] - 英国8月三个月GDP月率0.3%，制造业产出月率0.7%[17] - 德国9月CPI月率终值0.2%[17] - 法国9月CPI月率终值 -1%[17] 下周重要经济指标及经济大事 - 2025/10/20：中国一年期贷款市场报价利率、9月社会消费品零售总额同比、9月规模以上工业增加值同比，德国9月PPI月率[81] - 2025/10/22：日本9月商品出口年率，英国9月CPI月率、零售物价指数月率[81] - 2025/10/23：美国当周初请失业金人数，欧元区10月消费者信心指数初值[81] - 2025/10/24：日本9月核心CPI年率，英国9月季调后零售销售月率，法国和德国10月制造业PMI初值，欧元区10月制造业PMI初值，美国9月未季调CPI年率、核心CPI年率[81]