报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金短期避险情绪浓厚，中长期支撑逻辑不变，建议买入持有 [2] - 白银短期情绪性上涨，长期需求向好，建议长线持有 [2] - 铜中长期看多，建议多单继续持有并移动止盈保护 [2] - 锌短期反弹但上方空间有限，中长期供增需减，建议反弹逢高沽空 [2] - 铅短期反弹承压 [2] - 锡短期承压 [2] - 铝短期反弹 [2] - 镍低位小幅反弹 [2] - 工业硅建议逢低轻仓试多 [2] - 多晶硅建议多单持有 [2] - 碳酸锂谨慎看多，建议逢低做多 [2] 根据相关目录分别进行总结 金银 - 行情回顾：G2关系无进展、美国政府关门、俄乌问题未缓和，金银价格强劲 [3] - 基本逻辑：投资者担忧黄金超买，但总体持仓仍处低位；G2贸易气氛未缓解；美联储官员在降息节奏上有分歧；长期黄金受益于货币宽松、美元信用下滑和地缘格局重构 [4] - 策略推荐：国内黄金950支撑明显，短线长线多头思路；白银11500有支撑，关注宏观情绪和政策信号，逢回调布局，长线单子持续持有 [5] 铜 - 行情回顾：沪铜短期高位区间盘整，围绕8万5震荡蓄势 [7] - 产业逻辑：自由港麦克莫兰改变铜精矿定价基准，预计10月电解铜产量下滑；下游畏高观望；绿色铜需求维持韧性 [7] - 策略推荐：宏观情绪偏积极，建议铜多单继续持有并移动止盈保护，中长期看多；短期沪铜关注【83500，88500】元/吨，伦铜关注【10000，11000】美元/吨 [8] 锌 - 行情回顾：锌止跌反弹，小幅翻红 [11] - 产业逻辑：国际铅锌研究小组预计全球精炼锌供应过剩；国内锌精矿供应宽松，9月锌锭产量环比下滑、同比增长，预计10月增加；需求疲软；海外伦锌库存软挤仓风险持续，国内社会库存去化，出口有望缓解海外库存紧缺 [11] - 策略推荐：短期反弹但上方空间有限，建议卖出套保逢高布局；中长期供增需减，是板块空头配置；沪锌关注【21800，22400】元/吨，伦锌关注【2900，3000】美元/吨 [12] 铝 - 行情回顾：铝价反弹回升，氧化铝延续疲弱走势 [14] - 产业逻辑：电解铝海外有降息预期，10月初运行产能和开工率高，库存假期垒库，下游开工率上升；氧化铝雨季影响到港量，产能和开工率情况已知，价格走弱或使部分企业减产，市场维持过剩格局 [15] - 策略推荐：建议沪铝短期逢低买入，注意下游开工变动，主力运行区间【20500 - 21500】 [16] 镍 - 行情回顾：镍价略有企稳，不锈钢小幅反弹 [18] - 产业逻辑：镍海外有降息预期，印尼镍矿供应扰动减弱，国内纯镍库存累积；不锈钢下游消费旺季不确定，库存增加，排产量提升，企业谨慎观望 [19] - 策略推荐：建议镍、不锈钢暂时观望，注意下游消费改善情况，镍主力运行区间【120000 - 123000】 [20] 碳酸锂 - 行情回顾：主力合约LC2511低开高走，尾盘涨幅扩大，全天涨超2% [22] - 产业逻辑：9月智利发运至中国碳酸锂量减少，10月基本面紧平衡，国内供应开工和产量增加，海外锂矿预计11月到港量回升，需求端保持坚挺，社会库存有望去库，主力资金移仓换月，仓单压力减轻 [23] - 策略推荐：多单持有2601【74300 - 76000】 [24]