报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 9月公布的各项经济数据边际走弱但对市场提振有限，股市延续偏强、公募新规冲击、反内卷预期再起等利空频出，债市情绪依然偏弱 [11] - 10月债市可能仍面临利空仍存而利多不足的困境，10月或进入利空落地后风险逐渐得到出清的窗口期，债市有望企稳，但反攻阶段或需等待宽松预期的再度升温，建议继续耐心等待债市更优配置价值出现的机会，或出现在四季度中后期 [11][12] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 当日行情：午后A股走强压制债市，国债期货全线转跌 [8] - 利率现券：银行间各主要期限利率现券收益率多数小幅上行，中长端下行幅度多在1bp以内，10年国债活跃券250011收益率报1.757%上行0.45bp [9] - 资金市场：月初资金平稳宽松，今日有1500亿元逆回购到期，央行投放435亿元，实现净回笼1065亿元，银行间资金情绪指数平稳，短端资金利率窄幅变动，中长期资金平稳 [10] 行业要闻 - 中方对美船舶收取特别港务费今起正式施行 [13] - 美国总统特朗普暗示将取消对华新关税 [13] - 今年前三季度我国货物贸易进出口总值33.61万亿元，同比增长4%，9月份进出口总值4.04万亿元，同比增长8% [14] - 2025金融街论坛年会将于10月27日至30日在北京金融街举行 [14] - 2025年预算安排的1.3万亿元超长期特别国债发行计划圆满收官 [14] 数据概览 - 国债期货行情：包含国债期货主力合约跨期价差、跨品种价差、走势等数据 [15][16][19] - 货币市场：包含SHIBOR期限结构变动、走势，银行间质押式回购加权利率变动，银存间质押式回购利率变动等数据 [24][29][33] - 衍生品市场：包含Shibor3M利率互换定盘曲线(均值)、FR007利率互换定盘曲线（均值）等数据 [34][35]