报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 10 月 16 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 行业投资评级 未提及 核心观点 - 9 - 10 月为传统淡季，运力调控有限，供给有压力，运价现货持续下跌，但船司为年末长约季挺价，调涨 10 月下半月运价，虽宣涨难全落地，但运价触底回升趋势大概率形成 [8] - 以色列和哈马斯全面停火协议冲击盘面，其进展及能否推动红海复航不确定，叠加中方海事反制美国的提振，集运市场存在超跌修复机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 9 - 10 月是传统淡季，运力调控力度有限，供给压力仍在，当前运价现货持续下跌 [8] - 船司为年末长约季挺价，调涨 10 月下半月运价，如上海至鹿特丹航线，马士基等主流航司大柜下半月报价上调，虽宣涨难全落地，但触底回升趋势大概率形成 [8] - 以色列和哈马斯全面停火协议冲击盘面，其进展及能否推动红海复航不确定，叠加中方海事反制美国的提振，存在超跌修复机会 [8] 行业要闻 - 中国出口集装箱运输市场国庆长假后表现稳定，远洋航线市场运价反弹带动综合指数上涨，9 月中国官方制造业 PMI 升至 49.8，连续两月回升 [9] - 10 月 10 日，上海出口集装箱综合运价指数为 1160.42 点，较上期上涨 4.1% [9] - 欧洲航线，9 月欧元区综合 PMI 初值升至 51.2，服务业 PMI 升至 51.4 创 9 个月新高，10 月 10 日，上海港出口至欧洲基本港市场运价较上期上涨 10.0% [9] - 地中海航线行情与欧洲航线同步，供需基本面稳固，10 月 10 日，上海港出口至地中海基本港市场运价较上期上涨 4.9% [9] - 北美航线，9 月美国 ISM 制造业 PMI 指数为 49.1，连续七个月低于荣枯线，国庆后中国交通主管部门反制美国收费措施，本周运输需求企稳，10 月 10 日，上海港出口至美西和美东基本港市场运价分别较上期上涨 0.5%、2.8% [10] - 哈马斯宣布达成停火协议，开始释放以方被扣押人员，以色列将释放巴勒斯坦被扣押人员，双方在释放名单上有分歧 [10] - 以色列政府同意土耳其向加沙地带运送援助物资 [10] - 川普将访问，相关道路将关闭 [10] - 美国计划派遣最多 200 名士兵协助以色列稳定加沙局势和运送人道物资，不会进入加沙 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025 年 10 月 13 日较 10 月 6 日，上海出口集装箱结算运价指数中，欧洲航线（基本港）从 1046.5 降至 1031.8，跌幅 1.4%；美西航线（基本港）从 876.82 降至 862.48，跌幅 1.6% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示了集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示了欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势 [18][21]