报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 连盘玉米期货近月合约跌破2100元后短期修复，因现货收购主体增加、华北玉米质量问题判断发酵、期货接近成本线；合约近弱远强，1 - 5价差扩至近100元/吨，近月反弹向上空间有限；昨日2603合约领涨，主力2601合约收于2127元，注册仓单36709手 [2] - 现货表现弱于期货，价格跌多涨少，新粮上市主导市场，锦州港价格续跌，月底前后新粮收割末期或现现货价格节点 [2] - CBOT玉米期价前期破位后窄幅震荡，政府停摆致报告发布延后，市场缺乏指引 [2] 根据相关目录分别进行总结 玉米&淀粉现货价格及主连基差 - 玉米方面，锦州港价格2130元，跌10元；蛇口港价格2310元，持平；哈尔滨价格2000元，跌20元；锦州港主连基差29元，跌18元 [3] - 玉米淀粉方面，山东价格2740元，持平；吉林价格2550元，持平；黑龙江价格2460元，持平；山东主连基差339元，跌16元 [3] 玉米&淀粉期货盘面价格 - 玉米期货各合约均有不同程度上涨，如玉米11合约从2093元涨至2101元，涨幅0.38%；玉米01合约从2111元涨至2127元，涨幅0.76%等 [3][6] - 玉米淀粉期货各合约也多数上涨，如玉米淀粉11合约从2385元涨至2401元，涨幅0.67%；玉米淀粉01合约从2401元涨至2418元，涨幅0.71%等 [6] 美玉米价格及进口利润 - CBOT玉米主连价格417.25，涨4，涨幅0.97%；美湾完税价2090.31元，涨8.74元，涨幅0.42%，进口利润219.69元；美西完税价1941.98元，涨8.6元，涨幅0.44%，进口利润368.02元 [29] 利多与利空因素 - 利多因素：现货收购主体类型增多，缓解市场压力；国内玉米增产压力有限，进口维持低位，度过季节性压力后有望展现韧性 [5] - 利空因素：生猪产业产能调控或中期影响玉米饲用需求；新季供应压力释放需过程，价格探底或筑底；山东到车辆维持高位，收购价格跌多涨少；华北地区将迎降雨，现货市场承压 [5]