投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 金融期权 | 日报 2025 年 10 月 14 日 金融期权 专业研究·创造价值 止盈需求上升，股指震荡回调 核心观点 今日各股指均震荡下跌，其中中证 1000 与中证 500 跌幅明显。沪深京 三市全天成交额 25966 亿元，较上日放量 2224 亿元。消息面，关税战风波 再起，11 月前外部不确定性因素升温，叠加目前估值水平处于较高水平， 投资者落袋为安的意愿上升，止盈需求下股指震荡回调。不过特朗普关税威 胁对 A 股的影响趋于短线，边际效应弱于今年 4 月初，其影响相对有限。从 宏观基本面的角度来看，内需有效需求不足的问题仍存，外部关税因素的扰 动仍存，未来政策面稳定宏观基本面的预期较强，政策利好预期构成股指的 较强支撑。另外，A 股的投资属性受到政策面重视，社会财富配置股市的趋 势显现，资金面持续流入成为推动股指上行的中长期力量。总的来说，短期 内股指预计保持宽幅震荡为主。 目前期权隐含波动率仍处于低位，考虑到股指中长线向上，可以继续 持有牛市价差或备兑。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：龙奥明 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F303 ...