报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 供应端有所扰动，冶炼企业有减产动作，废铜政策放开，9月制造业PMI升至49.8%，景气水平改善 [2] - 现货85085，基差-35，贴水期货 [2] - 10月13日铜库存减50至139350吨，上期所铜库存较上周增14656吨至109690吨 [2] - 收盘价收于20均线上，20均线向上运行 [2] - 主力净持仓多，多增 [2] - 库存回升，地缘扰动仍存，印尼Grasberg Block Cave矿事件发酵，铜价维持强势 [2] 根据相关目录分别进行总结 近期利多利空分析 - 利多：未提及 - 利空：未提及 - 逻辑：全球政策宽松和贸易战升级 [3] 现货 - 涉及地方中间价、涨跌、库存类型、总量及增减等信息，但未给出具体数据 [6] 期现价差 - 未提及具体内容 交易所库存 - 未提及具体内容 保税区库存 - 保税区库存低位回升 [14] 加工费 - 加工回落 [16] CFTC - 未提及具体内容 供需平衡 - 2024小幅度过剩，2025紧平衡 [20] - 给出中国2018 - 2024年铜年度供需平衡表数据 [22]