报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周一I2601合约宽幅波动 宏观方面美国政府停摆致官方经济数据发布中断 供需上本期澳巴铁矿石发运减少 到港量和国内港口库存增加 钢厂高炉开工率小幅下调 铁水产量维持高位运行 节后钢厂高炉有复产预期 但关税扰动影响市场情绪 多空交织行情或反复 技术上I2601合约1小时MACD指标显示DIFF与DEA向上反弹 操作上短线交易并注意风险控制 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - I主力合约收盘价804.50元/吨 环比+9.50元；持仓量485339手 环比+9148手；I 1 - 5合约价差23.5元/吨 环比+3.00元；I合约前20名净持仓 - 3125手 环比+6339手；I大商所仓单800.00手 环比无变化；新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价107.45美元/吨 环比+2.59美元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿857元/干吨 环比 - 3元；60.8%麦克粉矿846元/干吨 环比 - 4元；京唐港56.5%超特粉矿777元/干吨 环比 - 5元；I主力合约基差（麦克粉干吨 - 主力合约）41元 环比 - 14元；铁矿石62%普氏指数（前一日）107.40美元/吨 环比+1.55美元；江苏废钢/青岛港60.8%麦克粉矿为3.32 环比+0.07；进口成本预估值877元/吨 环比+12元 [2] 产业情况 - 全球铁矿石发运总量（周）3207.50万吨 环比 - 71.50万吨；中国47港到港总量（周）3144.10万吨 环比+368.30万吨；47港铁矿石库存量（周）14641.08万吨 环比+87.12万吨；样本钢厂铁矿石库存量（周）9046.19万吨 环比 - 990.60万吨；铁矿石进口量（月）11632.60万吨 环比+1110.60万吨；铁矿石可用天数（周）26.00天 环比+1天；266座矿山日产量（周）39.20万吨 环比 - 0.16万吨；266座矿山开工率（周）62.54% 环比+0.15%；266座矿山铁精粉库存（周）47.95万吨 环比 - 0.78万吨；BDI指数1936.00 环比+13.00；铁矿石运价：巴西图巴朗 - 青岛23.56美元/吨 环比+0.01美元；西澳 - 青岛9.625美元/吨 环比+0.23美元 [2] 下游情况 - 247家钢厂高炉开工率（周）84.25% 环比 - 0.02%；247家钢厂高炉产能利用率（周）90.53% 环比 - 0.10%；国内粗钢产量（月）7737万吨 环比 - 229万吨 [2] 期权市场 - 标的历史20日波动率（日）13.88% 环比+0.55%；标的历史40日波动率（日）17.35% 环比+0.20%；平值看涨期权隐含波动率（日）20.75% 环比+5.03%；平值看跌期权隐含波动率（日）20.41% 环比+2.19% [2] 行业消息 - 9月中国进口铁矿砂及其精矿11632.6万吨 较上月增加1110.1万吨 环比增长10.5%；1 - 9月累计进口91768.5万吨 同比下降0.1% [2] - 2025年10月06 - 10月12日中国47港到港总量3144.1万吨 环比增加368.3万吨；45港到港总量3045.8万吨 环比增加437.1万吨；北方六港到港总量1423.5万吨 环比减少28.1万吨 [2]