报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周原油先扬后抑，尾盘受风险事件冲击大幅走低，纽约商品交易所主力轻质原油期货价格周跌4.17%，伦敦布伦特原油主力期货价格周跌3.53%，中国上海原油期货周跌7.23% [5] - 市场对潜在供应过剩担忧持续，OPEC+自11月起石油日产量提高13.7万桶，幅度温和低于预期，原油前半周企稳回升；俄乌局势缓和预期减弱利好油价，但美国政府“关门”及特朗普关税威胁使油价跌破前期震荡区间下沿 [5] - 10月7日当周布伦特原油期货投机性净多头头寸减少61713张合约，美油数据受政府停摆停更，布油反应市场对后市预期极度悲观 [5] - 特朗普稀土问题威胁或引发中美贸易争端升级，冲击全球供应链和经济，加重原油市场下行压力；当前原油市场基本面利空，需求进入淡季，OPEC+增产使供过于求担忧施压油价 [5] - 花旗团队报告指出市场对布伦特原油价格底线及供需反应有不同看法，当前非欧佩克+产量增长放缓、欧佩克+政策灵活性及地缘政治风险影响价格走势 [6] - 彭博社报道今年基准油价下跌约10%，虽产量增加速度放缓缓和看跌情绪，但全球海上运输原油达12亿桶，亚洲持续储备原油吸收大部分过剩供应 [6] - 地缘方面，以色列和巴勒斯坦武装组织停火协议使地缘溢价减弱，抑制做多意愿；特朗普关税言论及中美争端升级引发原油需求面担忧，美国政府“停摆”加剧忧虑，短期油价偏弱势运行 [8] - 操作上短线430 - 465区间操作，长线观望 [9] 根据相关目录分别进行总结 回顾 - 上周原油价格走势先扬后抑，纽约商品交易所主力轻质原油期货价格收于每桶57.84美元，周跌4.17%；伦敦布伦特原油主力期货价格收于每桶62.09美元，周跌3.53%；中国上海原油期货收于每桶445元，周跌7.23% [5] - OPEC+自11月起石油日产量提高13.7万桶，市场对供应过剩担忧持续，此次增幅与10月持平且低于预期，原油前半周企稳回升；俄乌局势缓和预期减弱利好油价，但美国政府“关门”及特朗普关税威胁使油价下跌 [5] - 资金方面，10月7日当周布伦特原油期货投机性净多头头寸减少61713张合约，至147400张合约；至9月23日当周，投机者所持WTI原油净多头头寸增加4249张合约，至102958张合约，美油数据受政府停摆停更 [5] - 花旗团队报告提及市场对布伦特原油价格底线及供需反应看法不一，当前非欧佩克+产量增长放缓、欧佩克+政策灵活性及地缘政治风险影响价格走势 [6] - 彭博社报道今年基准油价下跌约10%，虽产量增加速度放缓缓和看跌情绪，但全球海上运输原油达12亿桶，亚洲持续储备原油吸收大部分过剩供应 [6] 相关资讯 - 美国联邦政府“停摆”11日进入第11天，特朗普表示联邦政府裁员开始且规模大，约4200名雇员受影响，美国政府雇员联合会提起诉讼 [6] - 以色列国防军声明加沙地带停火协议于当地时间10日中午12时生效，以色列国防军部队进行部署，为被扣押人员返回做准备 [6] - 特朗普在社交媒体发文威胁对中国进口商品实施“大规模关税上调”，理由是中国计划对稀土出口实施新管制措施，若贸易争端升级将冲击全球供应链和经济，加重原油市场下行压力 [5] 展望 - 地缘方面，以色列和巴勒斯坦武装组织停火协议使地缘溢价减弱，抑制做多意愿；特朗普关税言论及中美争端升级引发原油需求面担忧，美国政府“停摆”加剧忧虑，短期油价偏弱势运行 [8] - 操作上短线430 - 465区间操作，长线观望 [9] 基本面数据 - 现货周度价格显示，英国布伦特Dtd、西德克萨斯中级轻质原油（WTI）等品种价格均有下跌，涨跌幅在 -0.57%至 -2.12%之间 [11] - 库欣库存走势方面，7月18日至10月3日期间，库存有增有减，10月3日库存为2270.4万桶，较上一统计日减少76.3万桶 [13] - EIA库存走势方面，8月1日至10月3日期间，库存有增有减，10月3日库存为42026.1万桶，较上一统计日增加371.5万桶 [14] 持仓数据 - CFTC基金净多持仓方面，8月5日至10月7日期间，持仓量有变化，10月7日WTI原油净多头持仓量为147400张合约，较上一统计日减少61713张合约 [20] - ICE基金净多持仓方面，7月22日至9月23日期间，持仓量有变化，9月23日ICE原油净多持仓量为220579张合约，较上一统计日减少11592张合约 [21]