报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周11合约下跌 周跌幅3.05% 预计下周需求复苏有限 供给减少 成本支撑走弱 盘面或将偏空震荡调整[5][6] 根据相关目录分别进行总结 回顾与展望 - 本周11合约下跌 周一开盘3433元/吨 周五收盘3328元/吨 周跌幅3.05% [5] - 供给端2025年6月国内沥青总计划排产量239.8万吨 环比增3.5% 同比增12.7% 本周产能利用率37.0326% 环比降1.14个百分点 样本企业出货22.13万吨 环比降29.38% 产量61.8万吨 环比降2.98% 装置检修量预估62.5万吨 环比增1.96% 下周供给压力或减少 [5] - 需求端各类沥青开工率低于历史平均水平 总体需求低于历史平均 [5] - 成本端日度加工沥青利润 -345.85元/吨 环比降24.00% 周度山东地炼延迟焦化利润882.4386元/吨 环比增12.29% 沥青加工亏损减少 与延迟焦化利润差增加 原油走弱 短期内支撑走弱 [6] - 库存端社会库存105.8万吨 环比降1.30% 厂内库存69万吨 环比增6.48% 港口稀释沥青库存12万吨 环比降7.69% 社会和港口库存去库 厂内库存累库 [6] - 预计下周需求复苏有限 供给减少 成本支撑走弱 盘面偏空震荡调整 [6] 沥青行情概览 - 展示本周沥青焦化利润、周度出货量、周度产量及减损量、周度开工率、周度库存等重要数据 [8][9] 沥青期货行情 - 基差走势：提供沥青山东基差和华东基差走势图表 [10][11] - 价差分析：包含主力合约价差（1 - 6、6 - 12合约价差走势）、沥青原油价格走势、原油裂解价差、沥青原油燃料油比价走势等图表 [13][16][19][23] 沥青现货行情 - 各地区市场价走势：展示华东、山东重交沥青走势图表 [26][27] 沥青基本面分析 - 利润分析：包含沥青利润、焦化沥青利润价差走势图表 [29][32] - 供给端：涉及出货量、稀释沥青港口库存、产量、马瑞原油价格及委内瑞拉原油月产量走势、地炼沥青产量、开工率、检修损失量预估等图表 [36][38][41][45][48][51][54] - 库存：包含交易所仓单、社会库存和厂内库存、厂内库存存货比等图表 [57][62][65] - 进出口情况：有沥青出口走势、进口走势、韩国沥青进口价差走势等图表 [68][71][73] - 需求端：涉及石油焦产量、表观消费量、下游需求（公路建设交通固定资产、新增地方专项债、基础建设投资完成额同比等）、下游机械需求（沥青混凝土摊铺机销量、挖掘机月开工小时数、国内挖掘机销量、压路机销量）、沥青开工率（重交沥青、按用途分沥青开工率）、下游开工情况（鞋材用sbs改性沥青、道路改性沥青、防水卷材改性沥青开工率）等图表 [74][77][80][84][89][92][95] - 供需平衡表：展示月度沥青供需平衡表 [100][101] 技术面分析 - 本周主力11合约下跌 预计下周偏空震荡调整 给出BU主力合约走势相关价格、成交量及移动平均线图表 [104][105]