报告行业投资评级 - 宏观与金融板块中国债品种偏多 [1] 报告的核心观点 - 今年国庆中秋假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%，与1 - 8月社零累计同比增长4.6%相近，较8月社零同比增长3.4%有所提高，国庆假期消费市场表现平稳；10月上旬30大中城市的商品房成交同比降幅扩大；上周五欧美股市受美国总统关税威胁影响大幅下跌，市场风险偏好显著走低；10月11日银行间国债现券收盘收益率较上一交易日普遍下行；预期国债期货周一高开，短线偏多 [2] - 交易型投资波段操作 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 上周五国债期货主力合约开盘半数小幅高开半数平开，全天震荡下行，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2512下跌0.49%，10年期T2512下跌0.06%，5年期TF2512下跌0.09%，2年期TS2512下跌0.05% [1] 重要资讯 - 上周五央行开展了4090亿元7天期逆回购操作，当日有6000亿元逆回购到期，当日合计实现净回笼1910亿元 [1] - 10月11日银行间市场正常开盘，银行间资金市场隔夜利率较上一交易日小幅下行，DR001全天加权平均为1.31%，上一交易日加权平均1.32%；DR007全天加权平均为1.39%，上一交易日加权平均1.42% [1] - 10月11日银行间国债现券收盘收益率较上一交易日普遍下行，2年期国债到期收益率下行1.94个BP至1.48%，5年期下行2.56个BP至1.58%，10年期下行2.54个BP至1.82%，30年期下行5.01个BP至2.23% [1] - 国家税务总局最新增值税发票数据显示，国庆中秋假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%，其中商品消费和服务消费同比分别增长3.9%和7.6%，数码产品、汽车消费增长较快，旅游、文化艺术体育服务需求强劲，食品及保健品消费平稳增长 [1] - 10月10日，交通运输部发布关于对美船舶收取船舶特别港务费的公告 [1] - 美国10月密歇根大学消费者信心指数初值55，预期54.2，前值55.1；美国10月一年期通胀率预期初值4.6%，预期4.7%，前值4.70%；美国10月五至十年期通胀率预期初值3.7%，预期3.7%，前值3.70% [1] - 10月10日美方宣布将对中方加征100%关税，中国商务部回应，中方敦促美方尽快纠正错误做法，维护好磋商成果，通过对话解决各自关切，妥善管控分歧，维护中美经贸关系稳定、健康、可持续发展，若美方一意孤行，中方必将坚决采取相应措施维护自身正当权益 [1] 市场逻辑 - 今年国庆中秋假期全国消费相关行业日均销售收入同比增长4.5%，与1 - 8月社零累计同比增长4.6%相近，较8月社零同比增长3.4%有所提高，国庆假期消费市场表现平稳；10月上旬30大中城市的商品房成交同比降幅扩大；上周五欧美股市受美国总统关税威胁影响大幅下跌，市场风险偏好显著走低；10月11日银行间国债现券收盘收益率较上一交易日普遍下行；预期国债期货周一高开，短线偏多 [2] 交易策略 - 交易型投资波段操作 [2]