报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”，并予以维持 [2] 报告核心观点 - 报告核心观点认为AI应用是本轮科技革命主要趋势之一，人形机器人是AI应用最重要的终端产品 [6] - Figure 03的家庭场景应用展示效果超预期，有望提振机器人板块情绪 [6] - 汽车产业与具身智能呈现“双向奔赴”趋势，国内车企正加速跨界整合，推动AI技术向实体世界的产业化落地 [7][8] - 人形机器人带来新机遇，持续看好汽车行业 [10] 市场表现及估值水平 - 本周（报告期）中信汽车指数下跌1.5%，落后大盘（沪深300指数下跌0.5%）1.0个百分点，在30个行业中位列第25位 [18] - 行业细分板块中，乘用车下跌1.4%，商用车上涨3.0%，汽车零部件下跌2.5%，汽车销售及服务上涨3.0%，摩托车及其他上涨0.1% [22] - 概念板块中，新能源车指数下跌3.9%，智能汽车指数下跌2.5%，人形机器人指数下跌6.7% [22] - 近一年以来（截至2025年10月10日），汽车行业指数上涨38.8%，相对沪深300指数（上涨16.7%）的收益率为+22.1个百分点 [22] - 跟踪的14家海外整车厂本周涨跌幅均值为-7.3%，中位数为-7.7% [33] 行业数据跟踪 - 9月1-30日，全国乘用车市场零售223.9万辆，同比增长6%，环比增长11% [43] - 今年以来累计零售1700.4万辆，同比增长9% [43] - 9月1-30日，全国乘用车厂商批发277.0万辆，同比增长11%，环比增长12% [48] - 今年以来累计批发2081.2万辆，同比增长13% [48] - 本周（10月09日-10月10日）重点跟踪的原材料价格周度环比：钢铁均价0.38万元/吨（-2.5%）、铜均价8.64万元/吨（-4.2%）、铝均价2.10万元/吨（-1.5%） [51] 公司公告和行业新闻 - Figure 03正式发布，硬件更新包括执行器扭矩密度提升、运行速度是以前两倍、重量减少9%、新增2kW功率无线充电等 [4] - BotQ工厂第一代生产线初始年产能1.2万台，目标未来四年总计生产10万台机器人 [5] - 赛力斯子公司与火山引擎签署具身智能业务合作框架协议，双方将围绕智能机器人技术协同攻关 [7] - 工业和信息化部等三部门联合公告2026-2027年减免车辆购置税新能源汽车产品技术要求 [60] - 鸿蒙智行宣布智界新款上市44天大定达3.8万辆 [60] - 比亚迪第1400万辆新能源汽车在巴西工厂下线 [60] - 云深处科技发布全球首款行业级全天候人形机器人DR02 [61] 推荐标的 - 报告依据人形机器人产业链细分赛道推荐了相关公司 [10] - 关节总成领域推荐新泉股份、双林股份、嵘泰股份 [10] - 丝杠领域推荐双林股份、嵘泰股份 [10] - 灵巧手领域推荐德昌电机控股、浙江荣泰 [10] - 减速器领域推荐凯迪股份 [10] - 传感器领域推荐开特股份 [10] - 轻量化领域推荐模塑科技 [10]