报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年10月10日转债跟随正股下跌，估值环比压缩；大盘价值相对占优；转债市场成交情绪升温 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - 中证转债指数环比下降0.45%，上证综指环比下降0.94%，深证成指环比下降2.70%，创业板指环比下降4.55%，上证50指数环比下降1.51%，中证1000指数环比下降1.49% [1] - 大盘成长环比下降3.45%，大盘价值环比上涨0.50%，中盘成长环比下降2.74%，中盘价值环比上涨0.15%，小盘成长环比下降2.24%，小盘价值环比上涨0.13% [1] - 可转债市场成交额为703.95亿元，环比增长7.69%；万得全A总成交额为25341.46亿元，环比减少5.15%；沪深两市主力净流出929.60亿元，十年国债收益率环比降低0.06bp至1.85% [1] 转债价格 - 转债整体收盘价加权平均值为132.54元，环比昨日下降0.45%；偏股型转债收盘价为183.44元，环比上升1.22%；偏债型转债收盘价为118.86元，环比下降0.06%；平衡型转债收盘价为128.15元，环比下降0.00% [2] - 130元以上高价券个数占比57.97%，较昨日环比下降1.36pct；占比变化最大的区间为120 - 130（包含130），占比29.47%，较昨日上升2.44pct；收盘价在100元以下的个券有0只；价格中位数为132.31元，环比昨日下降0.37% [2] 转债估值 - 百元平价拟合转股溢价率为30.39%，环比昨日下降0.17pct；整体加权平价为101.40元，环比昨日下降0.76% [2] - 偏股型转债溢价率为10.70%，环比上升0.02pct；偏债型转债溢价率为86.97%，环比上升4.02pct；平衡型转债溢价率为25.33%，环比上升0.52pct [2] 行业表现 - A股市场中，涨幅前三位行业为建筑材料（+1.92%）、煤炭（+1.37%）、纺织服饰（+1.30%）；跌幅前三位行业为电子（-4.71%）、电力设备（-4.46%）、计算机（-3.70%） [3] - 转债市场共计14个行业上涨，涨幅前三位行业为美容护理（+2.25%）、钢铁（+1.06%）、银行（+0.69%）；跌幅前三位行业为环保（-5.77%）、通信（-3.12%）、电子（-2.81%） [3] - 收盘价方面，大周期环比-0.88%、制造环比-0.67%、科技环比-2.27%、大消费环比-0.10%、大金融环比+0.42% [3] - 转股溢价率方面，大周期环比-0.79pct、制造环比+0.8pct、科技环比+0.58pct、大消费环比+0.34pct、大金融环比-0.15pct [3] - 转换价值方面，大周期环比-0.50%、制造环比-0.97%、科技环比-2.61%、大消费环比+0.28%、大金融环比+0.71% [3] - 纯债溢价率方面，大周期环比-1.3pct、制造环比-0.93pct、科技环比-3.6pct、大消费环比-0.19pct、大金融环比+0.49pct [4] 行业轮动 - 建筑材料、煤炭、纺织服饰领涨，建筑材料正股日涨跌幅1.92%，转债日涨跌幅0.64%；煤炭正股日涨跌幅1.37%，转债日涨跌幅0.37%；纺织服饰正股日涨跌幅1.30%，转债日涨跌幅 - 0.10% [59]