报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个市场和行业进行了分析，认为四季度港股有望上行，A股或维持震荡向上趋势，投资重点向全面的算力底座和生态系统建设转移，行业配置关注资源+出海+新质生产力框架，新兴市场债券投资地位将提升 [22][25][36] 各部分总结 隔夜夜盘市场走势 - 国际贵金属期货收涨，COMEX黄金期货涨1.40%报4060.60美元/盎司，COMEX白银期货涨1.95%报48.44美元/盎司，受美联储政策分歧、美国政府停摆及贸易局势影响 [3][34] - 美油主力合约涨0.92%报62.3美元/桶，布伦特原油主力合约涨0.96%报66.08美元/桶，因美国成品油库存下降和股市上涨 [4][35] - 伦敦基本金属多数下跌，LME期锌、期锡、期镍、期铜、期铅均有不同程度跌幅 [4][35] 重要资讯 宏观资讯 - 特朗普特使参加加沙战争谈判，特朗普称以哈签署和平计划第一阶段，人质将释放，以军将回撤 [7] - 墨西哥飓风“普丽西拉”增强为2级，将影响西部海岸 [7] - 普京表示俄军将实现特别军事行动目标 [7] - 美联储官员对利率走向分歧大，多数认为今年需进一步降息 [7] 能化期货 - 截至10月4日当周，日本商业原油库存增154383千升，汽油库存降77841千升，煤油库存增53513千升，炼油厂开工率86.3% [9][10] - 截至10月6日当周，阿联酋富查伊拉港成品油总库存增300.6万桶 [10] 金属期货 - 黄金价格突破4000美元/盎司，比利时Umicore出售4.1亿欧元黄金库存 [12] - 汇丰银行预计2025年末和2026年末白银价格分别达49.00美元/盎司和41.50美元/盎司 [13] - 8月印尼硫酸镍和镍铁出口大多至中国 [13] - 10月8日海外市场氧化铝成交3万吨，价格324.5美元/吨，11月下旬船期 [14] 黑色系期货 - 陕煤集团神木红柳林矿业因超产停产整顿 [17] - 10月8日长治市场炼焦煤价格弱稳，供应稳定，竞拍有降价或流拍 [17] 农产品期货 - 9月巴西大豆出口量734.1万吨，日均出口量同比增20.2% [18] - 印尼计划2026年强制推行B50生物柴油 [18] - 阿根廷暂停油籽工人工会罢工，启动强制调解期 [18] - 截至10月1日当周，阿根廷农户销售大豆96.18万吨，累计销量7020.08万吨 [19] 金融市场 金融 - 周三恒生指数等下跌，黄金股、核电股逆市上涨，长风药业上市首日涨161%，成交额放大，机构看好四季度港股 [22] - 国庆中秋假期海外股市和中概股表现出色，外资9月净流入中国股市46亿美元 [22] - 10月9日23只基金发售，10月定档发行近70只，主动权益等基金为主力 [23] - 10月券商推荐金股集中在电子等板块，看多市场，关注“十五五”规划 [23] - 绝味食品10月24日收市后从恒生相关指数剔除 [25] - 中信建投认为A股震荡向上，投资重点转向算力底座和生态系统建设 [25] - 中信证券提出资源+出海+新质生产力行业配置框架 [25] 产业 - 假期旅游市场“小城热力不减、出境入境双热、体验型消费走强”，长途游和出境长线游受捧 [26] - 深圳9·5房地产新政后市场热度回升，新建和二手住宅网签量同比增长 [26] - “金九银十”叠加假期，长沙楼市看房热潮，成交量突破1100套 [26] - 双节前后白酒促销，名酒价格跌破批发价，节后或下行 [28] 海外 - IMF预计中期全球经济增长率约3%，2029年公共债务超GDP 100%，美联储可能降息 [29] - 美国参议院未通过拨款法案，政府继续停摆 [30] - 特朗普称加沙停火协议接近达成 [30] - 美国2025财年联邦预算赤字1.8万亿美元，未来借款额度高 [30] - 欧盟发布人工智能战略，加快工业与科学领域应用 [30] - 德国8月工业产出环比降4.3%，经济部上调2025年增长预测 [31] - 新西兰联储下调基准利率50个基点，泰国央行维持关键利率不变 [31] - 2025上半财年日本破产企业数量同比增1.5% [31] 国际股市 - 美国三大股指多数收涨，纳指与标普500创新高 [32] - 欧洲三大股指收盘全线上涨，受多因素推动 [32] - 日本Tekscend Photomask IPO募资1566亿日元，规模排名第二 [32][33] 商品 - 贵金属期货收涨，原油期货收涨，基本金属多数下跌 [34][35] - 2025年全球精炼铜过剩17.8万吨，2026年短缺15万吨，高盛上调2026年铜价预测 [35] 债券 - 新兴市场主权债或评级重估，未来投资地位提升 [36] - 美债收益率涨跌不一，市场缺乏数据，收益率区间波动 [37] 外汇 - 纽约尾盘美元指数涨0.27%，非美货币多数下跌 [38]