投资评级 - 行业投资评级为“看好”,并维持此评级 [7] 核心观点 - 国务院办公厅于2025年9月30日印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》,该政策将于2026年1月1日起施行 [2][5] - 该政策旨在构建统一开放、竞争有序的政府采购市场体系,完善政府采购制度,保障各类经营主体平等参与政府采购活动 [2][5] - 本国产品标准的出台有望推动重点产业供应链国产化,国产替代趋势有望进一步加强 [2][11] - 建议重点关注受益于信创产业的国产芯片产业链、国产操作系统产业链和华为产业链等方向 [2][11] 政策关键条款分析 - 价格优惠支持:在政府采购活动中,给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠 [11] - 成本占比要求:本国产品标准要求产品在中国境内生产,且产品的中国境内生产组件成本占比达到规定比例要求 [11] - 关键工序要求:对特定产品还要求其关键组件、关键工序在中国境内生产、完成 [11] - 过渡期安排:政策自2026年1月1日起施行,并设置3-5年的过渡期,逐步建立标准体系和动态调整机制 [11] 政策影响与市场展望 - 价格竞争力提升:20%的价格评审优惠将显著增强国产产品的价格竞争力,例如本国产品报价10万元将按8万元评审,而非本国产品报价9万元则评审价仍为9万元 [11] - 供应链替代路径:预计企业将先满足境内生产条件,后续逐步提升境内组件占比,从而逐步实现供应链国产替代 [11] - 核心制造环节本土化:对芯片等特定产品,要求其关键环节(如半导体晶圆制造)在境内完成,此举将避免“境外组装+境内贴标”现象,倒逼供应链实现自主可控 [11] - 行业格局重塑:政策的“隐形补贴”或将直接改变市场现有竞争格局 [11]
政府采购将采用本国产品标准,国产替代趋势有望进一步加强
长江证券·2025-10-08 10:06