证券研究报告 | 2025年09月30日 一脉阳光（02522.HK） 优于大市 整体业务稳定发展，加速发掘影像数据价值 2025 年上半年收入增长 13%，实现扭亏为盈。2025 年上半年公司实现营收 4.67 亿元（+12.9%），环比增长 34.6%；归母净利润 0.16 亿元，相较 2024 年实现扭亏为盈。上半年收入增长主要是由于影像中心服务及影像解决方案 服务的客户快速扩张，公司优化资源配置，减少不必要的开支，提升产出和 运营效率，带动盈利能力改善。上半年公司完成 1.82 亿的配售融资，并完 成高脉健康 70%股权收购。 影像中心服务下半年有望恢复稳定增长，公司所积累的影像数据价值不断凸 显。2025 年上半年影像中心服务收入 3.0 亿（-6.1%），主要由于国内宏观 环境波动及检查收费价格调整等政策影像。上半年公司新增开发 11 个影像 中心，开始运营 12 个影像中心，并有 11 个在建中的影像中心。新的影像中 心项目预计在下半年逐步交付投入运营，影像中心收入有望恢复稳定增长。 影像解决方案服务收入约为 1.61 亿（+88.9%），主要由于医疗新基建政策 红利持续释放和医疗设备更新需求逐 ...