研究所 王江楠 TEL：010-82295006 从业资格证号：F03108382 投资咨询从业证书号：Z0021543 一、主要观点 能源化工周报—MEG 供应压力加剧 2025年9月30日 主要逻辑 3 周内乙二醇价格弱势运行。主要原因是需求弱于预期及新装置 投产带来供应增量。9月下游聚酯及织造开工提升速度较慢，后 续仍有多套新装置计划试车，且部分长停装置计划重启，乙二 醇供应端压力持续增加，供需结构预期转弱带动乙二醇市场价 格震荡下行。 下周预测：成本端，乌克兰频繁袭击俄罗斯境内炼油厂，地缘 扰动对油价形成提振，但是降温预期存在，油价有望形成震荡 行情。供应端，10月重启产能多于检修产能，供应压力持续放 大。需求端，华南110万吨聚酯装置短停后重启提负荷中，暂无 其他大型聚酯装置计划重启或检修，部分下游也有假期适当降 负荷计划，节前假期间以及假期后短期产销预期清淡为主。港 口库存方面，后续国庆节前后港口进口到货预期相对集中，且 假期期间港口发货水平将有所下降，预计短期港口库存或小幅 回升。 综合来看，预计乙二醇低位运行，运行区间为4150-4300元/吨 运行，保持观望。 二、盘面及现货情况 盘面走势： ...