行业投资评级 - 汽车行业评级为"优于大势" [4] 核心观点 - PEEK 材料因其优异的机械性能、耐热性、耐腐蚀性和轻量化特性，在汽车、机器人、航空航天等领域逐步替代金属材料，市场空间稳步增长 [1][2][3] - 全球 PEEK 市场规模预计从 2022 年的 49 亿元增至 2027 年的 84 亿元，中国市场预计从 2022 年的 15 亿元增至 2027 年的 28 亿元，年均复合增长率为 23.5% [2][46] - 人形机器人、低空经济等新兴领域为 PEEK 提供显著增量空间，其比强度是铝合金的 8 倍，密度仅为铝合金的 1/2，可减轻机器人骨架重量 40% [3][77] 材料性能与优势 - PEEK 兼具高刚性（拉伸模量 4300 MPa）和韧性（缺口冲击强度 3.5 KJ/mm²），耐热温度达 250℃，耐磨性（摩擦系数 0.40）和耐化学性优异 [59][60] - 与金属相比，PEEK 比强度（1500 N·m/kg）远高于钢（70 N·m/kg）和铝合金（190 N·m/kg），且具备绝缘性和耐腐蚀性 [1][64] - 在医疗领域，PEEK 密度（1.3 g/cm³）和弹性模量（3.6 GPa）接近人体骨骼，支持 X 射线穿透和 CT 扫描 [59][65] 市场规模与增长 - 2024 年全球 PEEK 需求量为 10203 吨，中国需求量为 3904 吨，2018-2024 年中国需求量年均复合增长率为 23.5% [2][46] - 全球 PEEK 产能集中，英国威格斯占全球产能 60%（7150 吨/年），比利时索尔维产能 2500 吨/年，德国赢创产能 1800 吨/年 [41][51] - 中国 PEEK 进口依存度达 75%，国内厂商如中研股份 2021 年销量 622.74 吨，全球市占率 8.07% [43][54] 下游应用领域 - 汽车轻量化需求驱动 PEEK 在发动机内罩、轴承、密封件等部件替代金属，新能源汽车中应用于电机漆包线、锂电池密封件 [3][66] - 电子信息领域用于手机天线、半导体工装夹具（如 CMP 保持环），替代 LCP、PI 等材料 [70][71] - 人形机器人领域应用骨架、齿轮等部件，支持减重和精准操作 [3][77] 产业链与竞争格局 - 上游原材料氟酮占 PEEK 生产成本 50%，国内供应商包括新瀚新材、营口兴福等 [26][28] - 生产工艺壁垒高，涉及聚合、提纯、复合增强等核心技术，产能爬坡周期长达 2-3 年，验证周期需 1-2 年 [37][38] - 国内厂商中研股份是全球第四家千吨级产能企业，可使用 5000L 反应釜生产 [43][52] 重点公司业务布局 - 恒勃股份成立合资公司聚焦 PEEK 材料，主业稳定发展 [85] - 肇民科技具备 PEEK 产品开发经验，发力机器人零部件产品 [10] - 宁波华翔深度合作智元，积极布局 PEEK 材料 [10]