证券研究报告 | 债券点评报告 2025 年 09 月 29 日 年内地方债发行还剩多少 ——地方债周报 一、一级市场情况 【净融资】本周地方债共发行 1961 亿元，净融资增加。本周地方债发行量为 1961 亿元，偿还量为 736 亿元，净融资为 1225 亿元。发行债券中，新增一般 债 56 亿元，新增专项债 1496 亿元，再融资一般债 58 亿元，再融资专项债 350 亿元。 【发行期限】本周 30Y 地方债发行占比最高（38%），10Y 及以上发行占比为 84%，与上周相比有所增加。7Y、10Y、15Y、20Y 和 30Y 地方债发行占比分 别为 8%、14%、8%、25%和 38%，其中 30Y 地方债发行占比上升较多，环比 上升约 16 个百分点；7Y 和 10Y 地方债发行占比下降较多，环比分别下降均约 12 和 11 个百分点。 【发行利差】本周地方债加权平均发行利差为 23.9bp，较上周有所走阔。其中 15Y 地方债加权平均发行利差最高，达 27.6bp。本周 7Y 和 10Y 地方债加权平 均发行利差收窄，其余期限地方债加权平均发行利差均有所走阔。本周区域分 化较大，吉林地方债加权平均 ...