行业投资评级 - 电子行业评级为标配 [1] 核心观点 - 英伟达与OpenAI达成战略合作，将分阶段投入高达1000亿美元共建AI数据中心并部署至少10吉瓦算力系统，首阶段计划于2026年下半年在NVIDIA Vera Rubin平台启动，预计容纳500万至1000万颗英伟达Rubin系列GPU芯片 [5] - 小米召开新品发布会，推出小米17系列手机并首次明确"全面对标iPhone"战略，全球首发第五代骁龙8至尊版处理器（采用第三代3nm工艺），实现屏幕峰值亮度3500nits、电池容量7000mAh（能量密度894Wh/L）、影像系统搭载5000万像素主摄等三大技术突破，同时发布多款人车家全生态新品 [5] - 电子行业需求处于温和复苏阶段，建议关注AI服务器产业链、AIOT、设备材料、汽车电子国产化等细分领域 [5] - 行业本周表现强劲，申万电子指数上涨3.51%，跑赢沪深300指数（上涨1.07%），在申万一级行业中涨幅排名第3位，子板块中半导体涨幅达7.64%，消费电子上涨4.14%，电子化学品上涨4.68% [5][18][20] 行业新闻总结 - 英伟达计划分阶段向OpenAI投资1000亿美元，用于部署至少10吉瓦AI算力集群（1吉瓦算力集群理想情况可容纳80万枚英伟达GB200芯片），首阶段2026年下半年部署Vera Rubin平台 [11] - 小米17系列定位高端化，供应链公司加速协同布局以支撑其对标iPhone的战略 [11] - 阿里巴巴宣布与英伟达开展Physical AI合作，推进三年3800亿AI基础设施建设计划，并预计2032年数据中心能耗规模较2022年提升10倍 [12] - 美光科技2025财年第四财季营收113.2亿美元（同比增长46%），调整后EPS 3.03美元（同比增长156.8%），HBM营收创下新高，预计下财季营收122亿至128亿美元（同比增长超40%） [12] - 摩尔线程88天过会，2025年上半年营业收入7.02亿元（同比增长238.71%，环比增长203.44%），净亏损2.71亿元（同比下降56.02%，环比下降69.07%） [13] - 台积电1.4nm厂将于2025年第四季度动工，首座厂房预计2027年试产、2028年下半年量产 [14] - 高通发布第五代骁龙8至尊版移动平台（采用台积电第三代3nm技术），小米17系列、一加15等机型首批搭载 [14] - Counterpoint预测全球智能手机ASP将从2024年357美元升至2025年370美元，2029年达412美元（CAGR 3%） [15] - 格罗方德与增芯科技合作开发40nm工艺汽车电子芯片 [15] - SK海力士启动1b DRAM试验生产线，初始产能目标每月10,000片晶圆，并成功开发HBM4 [15] 行情回顾 - 申万电子指数本周上涨3.51%，PE(TTM)为72.55倍 [18] - 子板块涨幅：半导体(+7.64%)、消费电子(+4.14%)、电子化学品(+4.68%)、其他电子(+1.97%)；跌幅：电子元器件(-6.52%)、光学光电子(-2.27%) [20] - 海外指数表现：台湾电子指数上涨1.26%，费城半导体指数上涨1.17% [20] - 细分板块涨幅前三：半导体设备(+15.56%)、半导体材料(+12.30%)、集成电路封测(+6.88%)；跌幅前三：印制电路板(-7.33%)、光学元件(-5.44%)、被动元件(-2.61%) [24] - 个股周涨幅前三：聚辰股份(+51.90%)、长川科技(+49.40%)、晶合集成(+39.58%)；跌幅前三：景旺电子(-12.89%)、东山精密(-12.41%)、崇达技术(-12.02%) [27] 行业数据追踪 - DRAM现货价格自2023年下半年小幅反弹，2025年2月中旬部分细分产品价格回升，6月涨幅较大（DDR4价格升至2022年前期高点），7月起顶部震荡 [31] - NAND Flash合约价格2025年1月回升，涨势延续至7月 [31] - TV面板价格小幅回升后企稳，近期有所回升；IT面板价格逐渐稳定 [37]