报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝继续磨盘,氧化铝重心下移,铸造铝合金跟随电解铝[1] - 中国8月规模以上工业企业利润同比大增20.4%,扭转7月下滑势头,1 - 8月装备制造业、原材料制造业利润增长,消费品制造业利润由降转增[3] - 美国8月核心PCE物价指数环比增0.2%符合预期,消费支出连增三个月,但同比涨幅仍维持高位[3] - 铝趋势强度为0,氧化铝趋势强度为 - 1,铝合金趋势强度为0[3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 电解铝 - 沪铝主力合约收盘价20745,较T - 1降20,较T - 5降50,较T - 22升210,较T - 66升302;LME铝3M收盘价2649,较T - 1降15,较T - 5降27,较T - 22升72,较T - 66升146[1] - 沪铝主力合约成交量115180,较T - 1降30893;持仓量212720,较T - 1降7920;LME铝3M成交量11795,较T - 1降6374[1] - LME注销仓单占比20.27%,较T - 1降0.68%;LME铝cash - 3M价差 - 3.80,较T - 1降1.70;近月合约对连一合约价差10,较T - 1降5;买近月抛连一跨期套利成本62.87,较T - 1降1.74[1] 氧化铝 - 沪氧化铝主力合约收盘价2901,较T - 1降41,较T - 5降52,较T - 22降246,较T - 66升49;成交量280445,较T - 1降48555;持仓量306449,较T - 1升3333[1] - 近月合约对连一合约价差 - 20,较T - 1降18;买近月抛连一跨期套利成本25.43,较T - 1升0.15[1] 铝合金 - 铝合金主力合约收盘价20325,较T - 1降60,较T - 5降30;成交量2067,较T - 1降1883;持仓量11833,较T - 1升11[1] - 近月合约对连一合约价差 - 55,较T - 1降20;现货升贴水为0,较T - 5降20;上海保税区Premium为90,较T - 22降8[1] 现货市场 电解铝 - 预培阳极市场价不变,佛山铝棒加工费310,较T - 1升20;山东1A60铝杆加工费250,较T - 1不变;铝锭精废价差432,较T - 5升114[1] - 电解铝企业盈亏4502.08,较T - 1升14.68;铝现货进口盈亏 - 1417.33,较T - 1降117.24;铝3M进口盈亏 - 1299.13,较T - 1降97.68;铝板卷出口盈亏2464.52,较T - 1升23.55[1] - 国内铝锭社会库存61.40万吨,较T - 1不变;上期所铝锭仓单6.32万吨,较T - 1降0.12;LME铝锭库存51.77万吨,较T - 1升0.18[1] 氧化铝 - 国内氧化铝平均价2901,较T - 1降41;氧化铝连云港到岸价(美元/吨)347,较T - 1不变;氧化铝连云港到岸价(元/吨)2935,较T - 1不变[1] - 山西氧化铝企业盈亏 - 39,较T - 1降6[1] 铝土矿 - 澳洲进口三水铝土矿价格(Al:48 - 50%, Si:8 - 10%)70美元/吨,较T - 1不变;印尼进口铝土矿价格(Al:45 - 47%, Si:4 - 6%)不变;几内亚进口铝土矿价格(Al:43 - 45%, Si:2 - 3%)74美元/吨,较T - 1降1[1] - 阳泉铝土矿价格(含税现货矿山价,AI:Si = 4.5)550,较T - 1不变[1] 铝合金 - ADC12理论利润160,较T - 1升1;保太ADC12为20400,较T - 1不变;保太ADC12 - A00为 - 370,较T - 5降250;三地库存合计49946,较T - 1升211[1] 烧碱 - 陕西离子膜液碱(32%折百)2830,较T - 1升20[1]