报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货合约周度持续回调，超长端表现较弱，临近周末债市有所回弹，维持中期大方向看震荡偏空的观点 [4][5] 根据相关目录分别进行总结 周度聚焦与行情跟踪 - 本周国债期货市场震荡偏强，政策协同与流动性预期主导市场情绪，长端品种活跃度提升但价格承压，短端品种相对平稳 [5] - 央行重启 14 天期逆回购操作释放流动性呵护信号，但政策协同效应削弱供给冲击，公募销售新规落地加剧短债赎回压力，债市短期承压 [5] - 近几个交易日风险偏好显著降低，但债市表现未起色，私募小幅减仓，理财子与外资小幅增仓，投机与配置资金背离 [5] - 9 月 EPMI 显示宏观月度环比状况回温，但三季度整体增长表现较疲弱，后续政策仍有部署空间，通胀环比边际转暖，政策引导中长期资金入市方兴未艾 [5] - 国债期货市场呈现短端稳定与长端波动加剧的分化特征，收益率曲线陡峭化趋势延续，需关注长端抛压持续性及政策落地对曲线形态的扰动 [9] 席位分析 - 分机构类型净多头持仓日度变化：私募减少 6.67%，外资减少 0.51%，理财子减少 1.51%；周度变化：私募减少 5.46%，外资增加 14.04%，理财子增加 13.74% [14]