铜产业链周度报告 国泰君安期货研究所·季先飞·首席分析师/有色及贵金属 组联席行政负责人 投资咨询从业资格号：Z0012691 日期：2025年09月28日 Special report on Guotai Junan Futures 1 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 铜：原料供应扰动增强，具备长期多配价值 资料来源： SMM，同花顺iFinD，国泰君安期货研究 2 资料来源 SMM ，iFinD同花顺 国泰君安期货研究 ： ◆ 铜矿供应扰动增强，铜价快速上涨。自由港就先前报告的印尼Grasberg Block Cave矿泥石流事件状况提供最新信息，主要包含以下几个 方面：（1）如先前报告，为优先进行搜救，Grasberg矿区的采矿作业自9月8日起已暂停；（2）PTFI已开始调查事件起因，预计调查将 在2025年底前完成；（3）维修工作可能导致2025年第四季度和2026年的生产出现重大推迟，预计在2027年恢复至事件前的运营水平； （4）PTFI在2026年的产量可能较事件前预估低约35%；（5）受事件影响，P ...