报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 全球AI领域投资活跃，经济呈上行趋势，美国经济数据向好，不同地区经济各有表现，投资上可关注港股、科创、半导体等资产及集运合约[4][5][40] 根据相关目录分别进行总结 AI投资情况 - 阿里巴巴计划未来三年投资3800亿人民币强化AI算力基础设施，摩根士丹利预计2026 - 2032年阿里云每年新增数据中心容量超3吉瓦，瑞银估算每1GW数据中心需求用于AI需1000亿人民币IT设备资本开支[4][5] - OpenAI计划投入约4000亿美元与甲骨文和软银合作，在美国开发五个新的数据中心站点，容量7GW[6] - 大摩预计到2028年全球AI数据中心和芯片投资达2.9万亿美元，科技巨头承担约1.4万亿美元，缺口通过债务融资填补，私募信贷基金预计提供8000亿美元[6] 全球经济展望 - 中国实施人工智能 + 行动，国际资本加仓中国科技板块，美国8月零售环比增0.6%、新屋销售年化80万户超预期，华为昇腾芯片算力领先，阿里推进AI基础设施建设，OpenAI计划投入巨资建数据中心[8] - 美国对各国征收对等关税后，8月从中国进口额环比大增近40%[10] - 9月美国Market制造业PMI为52.0继续扩张，8月制造业未完成订单同比增7.1%，资本品进口金额919亿美元、同比增速10.5%，批发商销售额7113亿美元、同比增6.2%，服务业出口金额1010亿美元创历史新高，零售和食品销售总额环比增0.6%，8月CPI同比增速2.9%、环比增0.3%符合预期[13][16][22] - 欧元区9月制造业PMI稍有收缩，服务业PMI扩张提速[34] - 印度8月制造业和服务业PMI创新高，扩张提速且连续三年多保持扩张[36] - 日本10年期国债收益率创出新高[38] 大类资产配置 - 美联储9月降息25个基点开启新一轮降息周期，外资涌入港股中国资产推动恒生科技指数上涨，阿里AI化利于恒生科技ETF上行[40][53] - 科创50指数创新高，算力需求爆炸式增长使半导体设备ETF具有高景气、高确定性[41][44] - 股指期货配置以沪深300指数多单为主，沪深300指数中大金融回调充分，科技赛道高景气，国庆节后股市行情乐观[41][50] - 大规模数据中心投资推升白银需求，白银价格创新高，黄金白银继续看高[41][56] - 集运指数2512合约、2602合约预期在10月下旬进入季节性旺季[42][59] - 三十年国债期货继续下跌[43][62]