行业 铝日报 研究员:张平 021-60635734 zhangpin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 研究员：彭婧霖 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 日期 2025 年 9 月 26 日 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 图1：机构净持仓 图2：机构多空比 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 铝观点： 日内受铜价大涨影响，铝产业链普遍走强，沪铝小幅高开上行，主力 2511 收跌 0.39%报 20765，10-11 平水转为小幅贴水-5，远月维持小幅 contango 结构， 进口窗口关闭，现货进口亏损在-1500 元/吨上下波动。北方国产铝土矿仍未恢复 生产，年内复产概率低，北方矿价有上涨动力，但下游氧化铝现货价格走跌，压 价意愿增强，矿价上涨亦有 ...