报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX短期有反弹但持续性有限，中期趋势仍偏弱，建议单边空单持有，月差维持反套 [1][8] - PTA短期跟随油价反弹，中期趋势仍偏弱，建议1 - 5反套 [1][9] - MEG跟随原料反弹，供应压力大，建议单边逢高空，月差反套持有 [1][9] 根据相关目录分别进行总结 市场动态 - PX尾盘石脑油价格小幅回调，9月25日价格上涨，市场乐观情绪或难持续，下游需求疲软担忧将损害市场情绪 [3][5] - PTA中国大陆部分装置变动，至周四PTA负荷在76.8%，按另一算法开工率在82.7%附近 [5] - MEG截至9月25日，中国大陆地区整体开工负荷在73.08%（环比降1.85%），草酸催化加氢法制乙二醇开工负荷在74.36%（环比降5.02%） [6] - 聚酯本周涤纶工业丝大厂开工负荷基本维持，国内总体理论开工负荷在75%左右，本周聚酯负荷暂时回落，后续将恢复，华南一聚酯瓶片大厂装置逐步重启 [6] - 江浙涤丝9月25日产销部分放量，9月24日尾盘产销局部放量；9月25日直纺涤短销售好转 [7] 价格数据 - 期货方面，昨日PX主力收盘价6674，涨72，涨跌幅1.09%；PTA主力收盘价4678，涨52，涨跌幅1.12%；MEG主力收盘价4246，涨12，涨跌幅0.28%；PF主力收盘价6372，涨76，涨跌幅1.21%；SC主力收盘价490.6，涨8.3，涨跌幅1.72% [2] - 月差方面，昨日PX1 - 5收盘价 - 42，较前日跌20；PTA1 - 5收盘价 - 40，较前日跌4；MEG1 - 5收盘价 - 64，较前日持平；PF12 - 1收盘价 - 44，较前日涨6；SC11 - 12收盘价 - 1.1，较前日跌0.6 [2] - 现货方面，昨日PX CFR中国817美元/吨，较前日涨5；PTA华东4585元/吨，较前日涨65；MEG现货4311，较前日涨6；石脑油MOPJ608.5美元/吨，较前日涨2.5；Dated布伦特70.54美元/桶，较前日涨0.76 [2] - 现货加工费方面，昨日PX - 石脑油价差218.92，较前日跌8.38；PTA加工费174.72，较前日跌14.61；短纤加工费237.89，较前日涨17.81；瓶片加工费67.94，较前日涨27.78；MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差 - 6.01，较前日持平 [2] 趋势强度 - 对二甲苯、PTA、MEG趋势强度均为0 [7]