投资评级与目标价格 - 维持"增持"评级 [6][12] - 目标价格为19.25元 [6][12] - 基于2025年25倍市盈率估值 [12] 核心观点总结 - 普佑克新适应症获批用于急性缺血性脑卒中溶栓治疗 验证公司研发创新能力并提升产品市场竞争力 [2][12] - 急性缺血性脑卒中疾病存在高发病率和高临床需求空间 普佑克通过静脉溶栓治疗实现血管再通 [12] - 普佑克具有优先激活纤维蛋白表面纤溶酶原的特性 临床结果显示其降低颅内出血风险且用药便利性高 [12] 财务表现与预测 - 2024年营业总收入为8,498百万元 同比下降2.0% 2025年预计增长1.8%至8,649百万元 [4] - 2024年归母净利润为956百万元 同比下降10.8% 2025年预计增长20.6%至1,153百万元 [4] - 每股收益2024年为0.64元 2025年预计增至0.77元 净资产收益率从8.0%提升至9.2% [4] - 当前市盈率为25.31倍(2024年) 预计2025年降至20.98倍 市净率为2.0倍 [4][8] 公司估值与市场表现 - 总市值为24,187百万元 总股本1,494百万股 [7] - 52周股价区间为13.61-17.41元 当前价格16.19元 [7][12] - 过去12个月绝对涨幅22% 但相对指数表现落后17个百分点 [11] 产品与研发进展 - 普佑克是国家级1类生物创新药 本次获批第二个适应症 [12] - 新适应症将产品目标患者人群从心肌梗死扩展至脑卒中领域 [12] - 公司被定位为中药创新药龙头企业 享受估值溢价 [12]