报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025 年 9 月 25 日 [2] 报告核心观点 - 国内加工费上涨动力不足，局部报价窄幅回落但未形成下行趋势；炼厂综合利润收缩但仍处偏高水平，9 月冶炼厂检修增多，预计产量环比下滑 1 - 2 万吨，月产量约 60 万吨，供应端总体宽松 [7] - 得益于前期停产减产装置恢复，镀锌、氧化锌开工小幅提升，但消费旺季整体消费不理想，初级消费领域开工环比提升但弱于去年同期，周一社库小幅去化 [7] - 锌价回落下游有逢低补库情况，但前期点价基本完成，现货升水上涨乏力，锌价参考 2.18 - 2.25 万震荡 [7] 各部分总结 行情回顾 - 沪锌 2510 开盘 21930 元/吨，收盘 21845 元/吨，最高 21980 元/吨，最低 21830 元/吨，涨跌 -100 元/吨，涨跌幅 -0.46%，持仓量 42441，持仓量变化 -5600 [7] - 沪锌 2511 开盘 21895 元/吨，收盘 21860 元/吨，最高 21985 元/吨，最低 21860 元/吨，涨跌 -95 元/吨，涨跌幅 -0.43%，持仓量 141867，持仓量变化 1495 [7] - 沪锌 2512 开盘 21905 元/吨，收盘 21875 元/吨，最高 21990 元/吨，最低 21870 元/吨，涨跌 -80 元/吨，涨跌幅 -0.36%，持仓量 49776，持仓量变化 5966 [7] 行业要闻 - 2025 年 9 月 24 日，0锌主流成交价 21920 - 22035 元/吨，双燕主流成交 22050 - 22165 元/吨，1锌主流成交 21850 - 21965 元/吨；早盘市场对 SMM 均价报价升水 40 元/吨，第二交易时段，普通国产报价对 2510 合约平水，红鹭 - v 对 2510 合约报价平水，双燕对 2510 合约升水 130 元/吨 [8] - 宁波市场主流品牌 0锌成交价 21890 - 21995 元/吨，常规品牌对 2510 合约报价贴水 25 元/吨，对上海现货报价升水 30 元/吨；第一时间段，华联对 2510 合约报价送到升水 10 元/吨，会泽对 2510 合约报价升水 90 元/吨，第二时间段贸易商报价持平 [8] - 天津市场 0锌锭主流成交 21890 - 22010 元/吨，紫金成交 21930 - 22040 元/吨，1锌锭成交 21800 - 21920 元/吨，葫芦岛报价 22580 元/吨；0锌普通对 2510 合约报贴水 10 - 30 元/吨，紫金对 2510 合约报升水 10 元/吨，津市较沪市报平水 [8] - 广东 0锌主流成交 21845 - 21995 元/吨，主流品牌对 2511 合约报价贴水 70 元/吨，对上海现货平水，沪粤价差持平；第一时间，持货商对麒麟、蒙自等贴水 80 - 25 元/吨，第二时段，麒麟等对网价贴水 80 - 50 元/吨 [8][9] 数据概览 - 报告展示了两市锌价走势、SHFE 月间差、SMM 七地锌锭周度库存、LME 锌库存相关图表，数据来源为 Wind、SMM、建信期货研究发展部 [13][15]