报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对金融衍生品、贵金属、集运欧线、商品期货等多个领域进行分析 ，指出各品种受宏观经济、政策、供需等因素影响，走势分化 ，投资者需关注市场动态和风险 ，合理选择投资策略[1] 根据相关目录分别进行总结 金融衍生品 - 股指期货方面 ，周三 A 股早盘低开后震荡上行 ，期指主力合约随指数上涨 ，科技主线领涨 ，消费股回调 ，建议逢指数回调轻仓卖出 MO2511 执行价 6600 附近看跌期权收取权利金[2][3][4] - 国债期货方面 ，昨日资金面偏紧叠加股市走强压制期债下跌 ，但央行将超额续作 MLF 缓和资金面 ，债市多空交织 ，建议区间操作 ，关注季末逆回购投放情况[5][6] 贵金属 - 隔夜贵金属止升回落 ，因美国新房销售数据好、美元指数回升 ，避险情绪减弱 ，短期黄金维持高位震荡 ，建议逢低买入或买入虚值看涨期权 ，白银受需求和资金流入提振 ，建议逢高卖出虚值看跌期权[7][8][9][10] 集运欧线 - 集运指数（欧线）盘面震荡 ，现货运费有区间报价 ，指数有涨有跌 ，基本面运力增长、需求有差异 ，建议震荡观望 ，关注 10 月中上旬航司提价及 12、02 合约上行机会[11][12] 商品期货 有色金属 - 铜方面 ，Grasberg 矿山扰动加剧供应担忧 ，铜价拉升 ，宏观关注后续市场风格切换和美国数据 ，基本面需求有韧性、库存有变化 ，建议多单持有 ，关注 81000 - 81500 支撑[12][13][14][17] - 氧化铝方面 ，盘面价格击破 2900 ，成本支撑下空间有限 ，市场处于“高供应、高库存、弱需求”格局 ，建议关注几内亚政策和成本利润 ，主力运行区间 2850 - 3150[17][18][19] - 铝方面 ，三地铝锭库存首次明显去库 ，宏观有不确定性 ，基本面供应有压力、需求有支撑 ，建议关注库存去化和节后需求 ，主力参考 20600 - 21000 运行[20][21] - 铝合金方面 ，盘面震荡 ，成本刚性与节前备货支撑价格 ，但需求复苏乏力及库存累积制约 ，建议关注上游供应、需求节奏等 ，主力参考 20200 - 20600 运行[22][24] - 锌方面 ，旺季社会库存去化 ，供应宽松预期下沪锌表现偏弱 ，建议主力参考 21500 - 22500 ，短期震荡[25][27][28] - 锡方面 ，8 月锡矿进口维持低位 ，基本面有支撑 ，供应紧张、需求疲软 ，建议关注缅甸锡矿进口 ，运行区间参考 265000 - 285000[29][30][31][32] - 镍方面 ，盘面震荡上行 ，消息扰动增加但基本面变化不大 ，宏观情绪暂稳 ，产业层面多因素影响 ，建议主力参考 119000 - 124000 ，短期区间震荡[32][33][34] - 不锈钢方面 ，盘面震荡走强 ，原料价格坚挺成本有支撑 ，但下游旺季需求不及预期 ，建议关注钢厂动态和节前备库 ，主力参考 12800 - 13200 运行[35][36][37] - 碳酸锂方面 ，消息面影响盘面走弱 ，基本面紧平衡 ，供应有增加、需求稳健 ，库存有去化 ，建议主力价格中枢参考 7 - 7.5 万区间 ，短期震荡整理[38][39][40][41] 黑色金属 - 钢材方面 ，钢材出口支撑黑色估值 ，钢价震荡 ，现货持稳 ，成本有支撑 ，供应和需求有变化 ，库存有累积 ，建议轻仓做多 ，关注表需修复 ，螺纹参考 3100 - 3350 ，热卷参考 3300 - 3500[41][42][43] - 铁矿石方面 ，发运下降、铁水回升 ，补库需求支撑价格 ，供应有变化、需求有增加 ，库存有调整 ，建议逢低做多 ，区间参考 780 - 850 ，套利多铁矿空热卷[44][45][46] - 焦煤方面 ，煤炭产地煤价偏强 ，下游补库支撑期货 ，供应有复产、需求有回升 ，库存有变化 ，建议逢低做多 ，区间参考 1150 - 1300 ，套利多焦煤空焦炭[47][48][49][51] - 焦炭方面 ，焦炭 2 轮提降落地、部分焦企提涨 ，供应有复产、需求有支撑 ，库存有调整 ，建议逢低做多 ，区间参考 1650 - 1800 ，套利多焦煤空焦炭[52][53][54] 农产品 - 粕类方面 ，国内采购阿根廷大豆削弱缺口预期 ，美豆低位波动 ，国内连粕供应充裕 ，建议关注美豆走势和国内供应 ，预计豆粕近月上涨乏力 ，1 - 5 价差或走弱[55][56][57] - 生猪方面 ，供需平稳 ，十一前现货难有起色 ，供应节奏正常、需求承接乏力 ，建议关注市场供应和需求变化 ，行情预计震荡调整[58][59] - 玉米方面 ，偏空预期下盘面偏弱震荡 ，东北地区新粮上量价格偏弱 ，华北地区受天气影响 ，需求端无亮点 ，建议关注新粮收购和售粮心态 ，待集中上量盘面承压[60][61] - 白糖方面 ，原糖价格震荡走弱 ，国内糖价偏空 ，巴西产糖量超预期、原糖供应过剩 ，国内进口增加、现货购销放缓 ，建议维持偏空思路[62] - 棉花方面 ，美棉底部震荡 ，国内新花上市 ，供应关注机采籽棉收购价 ，需求下游库存下降但出货放缓 ，建议关注新棉上市和需求变化 ，短期区间震荡、远期承压[63][64] - 鸡蛋方面 ，蛋价反弹受限 ，供应充足、需求有变化 ，建议关注双节需求和库存情况 ，蛋价有望企稳但压力仍大[65][66] - 油脂方面 ，市场止跌调整 ，棕榈油有反弹预期、国内连棕油或受影响 ，豆油受美豆和阿根廷政策影响 ，建议关注马棕和国内油脂走势 ，棕榈油关注 8800 支撑 ，豆油关注出口情况[67][68] - 红枣方面 ，现货价格波动 ，市场处于“新旧季交替” ，新季减产幅度未定 ，建议关注天气和开秤预期 ，短线操作[69][70] - 苹果方面 ，西部降雨推迟晚富士卸袋 ，中秋国庆备货推进 ，建议关注产区用工、新季质量和库存清库情况 ，价格受上货量影响[71] 能源化工 - 原油方面 ，地缘风险和 EIA 库存去化支撑油价 ，供应有担忧、需求有支撑 ，建议单边波段操作 ，WTI 参考 [60, 66] ，布伦特参考 [64, 69] ，SC 参考 [471, 502][72][74][75] - 尿素方面 ，供需宽松 ，市场对供应收缩有预期 ，出口集港有支撑 ，建议逢高空 ，短期压力位 1720 - 1730[76][77][78] - PX 方面 ，供需预期偏弱但成本端偏强 ，供应有增量、需求有担忧 ，建议 PX11 短多或等反弹做空[78][79] - PTA 方面 ，供需预期好转但中期偏弱 ，供应有收缩、需求有补库 ，建议 TA 短多或等反弹做空 ，TA1 - 5 滚动反套[80][81][82] - 短纤方面 ，短期供需偏弱 ，供应维持高位、需求旺季成色一般 ，建议单边同 PTA ，盘面加工费 800 - 1100 区间震荡[83][84] - 瓶片方面 ，需求阶段性好转但供需宽松 ，供应有下滑、需求有补货 ，建议 PR 单边同 PTA ，主力盘面加工费 350 - 500 区间波动[85][86] - 乙二醇方面 ，新装置投产预期和终端市场偏弱使上方承压 ，供应有增加、需求有回落 ，建议逢高卖出看涨期权 EG2601 - C - 4400 ，EG1 - 5 反套[87][88] - 烧碱方面 ，长假临近中游观望 ，盘面回落 ，供应有增加、需求有变化 ，库存有差异 ，建议空单持有[89][90] - PVC 方面 ，现货采购一般 ，盘面趋弱 ，供应有增加、需求有抵触 ，成本有支撑 ，建议关注下游需求 ，9 - 10 月旺季或止跌企稳[91][92] - 纯苯方面 ，供需偏宽松 ，价格驱动有限 ，供应或维持高位、需求有检修 ，建议 BZ2603 单边跟随苯乙烯和原油震荡[93] - 苯乙烯方面 ，港口累库价格或承压 ，供应有减少、需求有刚需 ，建议 EB11 绝对价格反弹偏空对待 ，EB11 - BZ11 价差低位做扩[94][95] 特殊商品 - 天然橡胶方面 ，台风天气扰动 ，供应受影响、需求有变化 ，库存去库放缓 ，建议关注台风影响和主产区原料产出 ，01 合约区间参考 15000 - 16500[102][103][105] - 多晶硅方面 ，情绪修复盘面反弹 ，供应调控不及预期、需求处于低位 ，库存有去化 ，建议暂观望 ，关注政策和企业情况[105][106][107] - 工业硅方面 ，市场情绪回暖价格上涨 ，供应有增加、需求有变化 ，库存有累积 ，建议关注硅料企业和川滇企业减产节奏 ，价格波动区间 8000 - 9500 元/吨[107][108][109] - 纯碱和玻璃方面 ，纯碱供需过剩震荡趋弱 ，玻璃消息面驱动盘面拉涨 ，建议纯碱反弹短空 ，玻璃观望 ，关注政策和市场需求[110][111][112][114]