报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 受国际油价上涨驱动，L2601震荡偏强；上周装置重启使PE产量、产能利用率环比上升，下游需求季节性恢复带动下游开工环比上升，近期库存环比下降，总库存压力不大；本周部分装置重启，PE产量、产能利用率预计环比上升，埃克森美孚装置月内投产或加大行业供应压力；棚膜进入旺季、包装膜订单有增长空间，长假将至下游备货需求释放；成本方面全球原油供需偏弱但美国制裁措施或升级，国际油价涨幅明显；短期L2601预计随油价波动，技术上关注7084附近布林带下区间支撑与7182附近10日均线压力 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 聚乙烯期货主力合约收盘价7142元/吨，环比涨37元/吨；1月合约收盘价7142元/吨，环比涨37元/吨；5月合约收盘价7182元/吨，环比涨37元/吨；9月合约收盘价7218元/吨，环比涨25元/吨 [3] - 成交量191081手，环比增10438手；持仓量571775手，环比减17901手 [3] - 1 - 5价差为 - 40，环比不变；期货前20名持仓买单量423733手，环比减5604手；卖单量479444手，环比减8589手；净买单量 - 55711手，环比增2985手 [3] 现货市场 - LLDPE(7042)华北均价7166.96元/吨，环比降3.91元/吨；华东均价7301.67元/吨，环比降3.81元/吨 [3] - 基差24.96，环比降40.91 [3] 上游情况 - FOB石脑油新加坡地区中间价64.7美元/桶，环比涨0.47美元/桶；CFR石脑油日本地区中间价597.5美元/吨，环比涨1.87美元/吨 [3] - 乙烯CFR东南亚中间价841美元/吨，环比不变；乙烯CFR东北亚中间价846美元/吨，环比不变 [3] 产业情况 - 全国PE石化开工率80.36%，环比增2.32% [3] 下游情况 - 聚乙烯包装膜开工率51.78%，环比增0.48%；管材开工率31.83%，环比增0.16%；农膜开工率26.75%，环比增2.63% [3] 期权市场 - 聚乙烯20日历史波动率6.59%，环比增0.04%；40日历史波动率6.25%，环比增0.08% [3] - 聚乙烯平值看跌期权隐含波动率10.3%，环比增0.04%；平值看涨期权隐含波动率10.31%，环比增0.04% [3] 行业消息 - 9月12 - 18日，中国PE周产量环比增2.97%至63.10万吨，周产能利用率环比增2.23%至80.36% [3] - 9月12 - 18日，PE下游制品平均开工率环比增0.8%，农膜开工率环比增2.6% [3] - 截至9月24日，PE生产企业库存45.83万吨，环比降6.53%；截至9月19日，PE社会库存53.48万吨，环比降2.17% [3] - 截至9月19日，油制LLDPE成本环比上周增1.24%至7550元/吨，油制利润环比上周降93元/吨至 - 300元/吨；煤制LLDPE成本环比上周增0.52%至6308元/吨，煤制利润环比上周降37元/吨至893元/吨 [3]