行业投资评级 - 投资评级为看好（维持）[4] 核心观点 - 基建投资保持韧性，电力、热力、燃气及水的生产和供应业继续领跑各板块，2025年1-8月广义基建累计完成15.76万亿元，同比增长5.42%，狭义基建（不含电力）累计完成11.58万亿元，同比增长2.0%[5][10] - 尽管8月单月狭义基建同比下降5.85%，广义基建同比下降6.42，但新藏铁路、雅鲁藏布江下游水电等重点工程的实施仍有望对整体投资形成支撑[5][10] - 建筑板块选股围绕两条主线：红利主线（高分红、低估值个股）和"建筑+"主线（转型新能源、智能制造等新业态）[7] 本周市场表现 - 申万建筑装饰指数本周上涨0.44%，子板块中房屋建设（+2.87%）、工程咨询服务（+0.62%）及基建市政工程（+0.05%）涨幅居前[7][14] - 个股方面，龙建股份（+31.70%）、森特股份（+29.14%）、建科院（+27.40%）、冠中生态（+23.24%）、海波重科（+19.21%）涨幅居前[7][14] 基建数据跟踪 - 专项债截至2025年9月21日累计发行62,697.04亿元，同比增长45.02%[7][21] - 城投债截至2025年9月21日累计净融资额为-3,739.46亿元[7][21] 公司动态 - 中国化学2025年1-8月新签合同额2,563.39亿元，同比增长0.08%[29] - 中国电建2025年1-8月新签合同额8,007.97亿元，同比增长4.71%[29] - 浙江交科下属公司中标高速公路项目，中标总价71.77亿元[29] - 棕榈股份中标高标准农田建设项目，中标价格4.33亿元[29] - 宏润建设中标轨道交通工程，中标价1.26亿元[29] 行业要闻 - 8月份70个大中城市商品住宅销售价格环比下降，同比降幅总体收窄，其中宜昌、杭州、上海环比涨幅均为0.4%[32] - 上海优化住房房产税试点政策，首套及部分二套住房可享暂免征收[33]