报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 原油价格短期内或维持震荡走势，欧盟对俄制裁及沙特原油库存下降等因素或限制原油供应，对油价有一定支撑作用，但SC、WTI、Brent期货价格均有不同程度小幅回落，价差大多走弱，市场存在看空情绪，且若需求无明显改善，会抑制油价上涨空间，预计原油价格将在当前价位附近震荡 [5] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 - 9月22日，SC期货价格为483.0元/桶，较9月19日小幅回落4.0元，跌幅0.82%；WTI期货价格为62.34美元/桶，较9月19日微降0.02美元，跌幅0.03%；Brent期货价格为66.01美元/桶，较9月19日小跌0.04美元，跌幅0.06% [1] - 9月22日，SC - Brent价差为1.88美元/桶，较9月19日走弱0.54美元，跌幅22.31%；SC - WTI价差为5.55美元/桶，较9月19日走弱0.56美元，跌幅9.17%；Brent - WTI价差为3.67美元/桶，较9月19日走弱0.02美元，跌幅0.54%；SC连续 - 连3价差为2.6元/桶，较9月19日大幅走弱1.9元，跌幅42.22% [1] 产业链供需及库存变化分析 供给端 - 当地时间9月19日欧盟委员会通过新一轮对俄制裁措施草案，涵盖能源等领域，可能影响俄罗斯原油供应和贸易，限制原油供给 [2] - 联合石油数据库JODI显示沙特7月份原油库存下降706.2万桶，至1.45352亿桶，库存下降或暗示沙特原油供应收紧 [2] 需求端 - 秋冬馏分油备货旺季表现不佳，库存逆季节性上涨 [3] - 美国炼厂开工较年内高点下降3.6个百分点至93.3%，暗示传统秋检启动，季节性旺季需求临近尾声，或致原油供需格局失衡 [3] 库存端 - 9月22日，中质含硫原油期货仓单5401000桶，燃料油期货仓单127140吨，低硫燃料油仓库期货仓单10020吨，环比上个交易日均持平 [4] 产业链价格监测 原油 - 期货价格方面，9月22日SC为483.0元/桶，较9月19日跌幅0.82%；WTI为62.34美元/桶，跌幅0.03%；Brent为66.01美元/桶，跌幅0.06% [7] - 现货价格方面，9月22日OPEC一揽子为69.78美元/桶，较9月19日无变化；Brent为66.90美元/桶，跌幅0.37%；阿曼为68.99美元/桶，跌幅0.75%；胜利为64.18美元/桶，跌幅0.54%；迪拜为68.73美元/桶，跌幅1.04%；ESPO为62.62美元/桶，跌幅0.54%；杜里为67.54美元/桶，跌幅0.30% [7] - 价差方面，9月22日SC - Brent为1.88美元/桶，较9月19日跌幅22.31%；SC - WTI为5.55美元/桶，跌幅9.17%；Brent - WTI为3.67美元/桶，跌幅0.54%；SC连续 - 连3为2.6元/桶，跌幅42.22% [7] - 其他资产方面，9月22日美元指数为97.33，较9月19日跌幅0.33%；标普500为6693.75点，涨幅0.44%；DAX指数为23527.05点，跌幅0.48%；人民币汇率为7.11，较9月19日无变化 [7] - 库存方面，9月22日美国商业原油库存为41536.1万桶，较上期减少928.5万桶，跌幅2.19%；库欣库存为2356.1万桶，减少29.6万桶，跌幅1.24%；美国战略储备库存为40572.8万桶，增加50.4万桶，涨幅0.12%；API库存为44827.4万桶，减少342.0万桶，跌幅0.76% [7] - 开工方面，9月22日美国炼厂周度开工率为93.3%，较上期下降1.6个百分点，跌幅1.69%；美国炼厂原油加工量为1642.4万桶/日，减少39.4万桶/日，跌幅2.34% [7] 燃料油 - 期货价格方面，9月22日FU为2784.0元/吨，较9月19日跌幅0.43%；LU为3382.0元/吨，跌幅0.29%；NYMEX燃油为229.65美分/加仑，跌幅0.25% [8] - 现货价格方面，9月22日IF0380:新加坡为392.0美元/吨，较9月19日跌幅2.49%；IF0380:鹿特丹为374.0美元/吨，涨幅0.54%；MDO:新加坡为471.0美元/吨，跌幅1.05%；MDO:鹿特丹为445.0美元/吨，涨幅0.91%；MGO:新加坡为668.0美元/吨，涨幅1.67%；低硫0.5%新加坡FOB为464.76美元/吨，较9月19日无变化；华东(高硫180)为5100.0元/吨，无变化 [8] - 纸货价格方面，9月22日高硫180:新加坡(近一月)为403.19美元/吨，较9月19日涨幅0.56%；高硫380:新加坡(近一月)为392.74美元/吨，涨幅0.59% [8] - 华东港口方面，9月22日混调高硫180CST船提为4950.0元/吨，较9月19日无变化；俄罗斯M100到岸价为451.0美元/吨，跌幅2.80% [8] - 价差方面，9月22日中国高低硫价差为598.0元/吨，较9月19日涨幅0.34%；LU - 新加坡FOB(0.5%S)为 - 1932.0元/吨，跌幅0.52%；FU - 新加坡380CST为 - 1974.0元/吨，跌幅0.61% [8] - Platts方面，9月22日Platts(380CST)为397.48美元/吨，较上期涨幅3.35%；Platts(180CST)为399.71美元/吨，涨幅1.40% [8] - 库存方面，9月22日新加坡为2541.0万桶，较上期减少111.8万桶，跌幅4.21% [8] 产业动态及解读 供给 - 当地时间9月19日欧盟委员会通过新一轮对俄制裁措施草案，涵盖能源、金融服务和贸易限制等 [9][11] 库存 - 联合石油数据库JODI显示沙特7月份原油库存下降706.2万桶，至1.45352亿桶 [12] - 9月22日，中质含硫原油期货仓单5401000桶，低硫燃料油期货仓库仓单10020吨，燃料油期货仓单127140吨，环比上个交易日均持平；石油沥青期货仓库仓单18940吨，环比上个交易日减少4300吨；石油沥青期货厂库仓单40440吨，环比上个交易日持平；纸浆期货仓库仓单226360吨，环比上个交易日减少41吨；纸浆期货厂库仓单18240吨，环比上个交易日持平 [12] 产业链数据图表 - 报告列出WTI、Brent首行合约价格及价差，SC与WTI价差统计，美国原油周度产量，美国和加拿大石油钻机数量（贝克休斯），OPEC原油产量，美国炼厂周度开工率，美国炼厂原油加工量（4周移动均值），美国周度原油净进口量（4周移动均值），日本炼厂实际产能利用率，山东地炼（常减压）开工率，中国成品油月度产量（汽油、柴油、煤油），美国商业原油库存(不包含战略储备），美国库欣原油库存，美国战略原油库存，燃料油期货价格走势，国际港口IFO380现货价格，新加坡高低硫价差，中国高低硫价差，跨区域高低硫价差，燃料油库存等图表 [14][16][18]