报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 豆粕短线下跌，国内短期供应充足，美豆收获临近令其承压，但中美贸易问题限制下跌空间，节前看多需谨慎[1] - 菜粕短线下跌，贸易政策及高库存致多空因素交织，走势跟随豆粕，关注中加贸易进展[1] - 棕榈油短线延续调整，印尼及马来生柴政策利多，但美生柴政策变数和马棕累库预期抑制表现，看多谨慎[1] - 豆油短线延续调整，美生柴政策变数和美豆收获施压，国内双节备货有支撑，但趋势看多缺乏驱动[1] - 菜油震荡偏多，中加贸易争端和双节需求支撑价格，但中澳贸易限制上行，关注相关进展[1] - 棉花谨慎看空，美棉及北半球国家上量施压，需求不佳，建议短期空配近月合约[1] - 红枣谨慎看空，新果上市有压力，短期或有炒作行情，建议逢高沽空[1] - 生猪谨慎看空，现货受出栏压力打击，短中期供应压力大，策略上短期11合约反弹空配，维持反套思路[1] 根据相关目录分别进行总结 豆粕 - 期货主力日收盘3034元/吨，涨0.66%；全国现货均价3050元/吨，涨0.60% [2] - 截至2025年09月19日，全国港口大豆库存898.3万吨，环比减70.30万吨；豆粕库存125万吨，环比增8.56万吨[3] 菜粕 - 期货主力日收盘2528元/吨，涨0.24%；全国现货均价2675.79元/吨，涨0.40% [5] - 截至9月19日，沿海地区主要油厂菜籽库存4.6万吨，环比减2.8万吨；菜粕库存1.75万吨，环比持平[6] 棕榈油 - 期货主力日收盘9316元/吨，涨0.13%；进口成本9411元/吨，涨11元 [7] - 截至2025年9月19日，全国重点地区棕榈油商业库存58.51万吨，环比减5.64万吨[8] 棉花 - 期货主力CF2601收13610元/吨，跌0.80%；棉花现货15242元/吨，跌0.33% [9] - 国际上美棉吐絮率50%，收获进度9%；国内新棉收获进度0.8%，需求表现偏弱[10][11] 红枣 - 期货主力CJ2601收10735元/吨，涨0.61%；喀什通货现货6元/千克，价格持平 [13] - 主产区进入着色、上糖阶段，预估新季产量56 - 62万吨，库存环比减少[14] 生猪 - 期货主力Lh2511收12795元/吨，跌0.23%；全国外三元现货12930元/吨，跌0.08% [15] - 短期供应压力强，中期出栏量或增长，长期产能预计下降，需求逐步改善[16]