报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注超强台风“桦加沙”对产区的影响，巴西食糖产量和出口情况、印度季风降水量、中国食糖产供销及进口情况、全球食糖供需缺口等因素影响白糖市场[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 原糖价格15.85美分/磅，同比降0.33；主流现货价格5850元/吨，同比降60；期货主力价格5452元/吨，同比降9 [1] - 15价差20元/吨，同比增5；59价差 -23元/吨，同比持平；主流现货基差398元/吨，同比降51 [1] 宏观及行业新闻 - 关注超强台风“桦加沙”对产区的影响，巴西8月下半月食糖产量同比增18%，印度季风降水量再度增强 [1] - 巴西8月出口374万吨，同比减5%；7月出口359万吨，同比减5%；Conab下调25/26榨季巴西产量至4450万吨，前值4590万吨 [1] - 中国8月进口食糖83万吨，较上月增6万吨 [1] 国内市场 - CAOC预计24/25榨季国内食糖产量1116万吨，消费量1580万吨，进口量500万吨；25/26榨季产量1120万吨，消费量1590万吨，进口量500万吨 [2] - 截至5月底，24/25榨季全国共生产食糖1116万吨，增120万吨；累计销售食糖811万吨，增152万吨；累计销糖率72.7% [2] - 截至8月底，24/25榨季中国累计进口食糖408万吨，减27万吨；25/26榨季，市场预期广西出糖率下降、生产成本上升 [2] 国际市场 - ISO预计25/26榨季全球食糖供应短缺23万吨，24/25榨季短缺488万吨 [3] - 截至9月1日，25/26榨季巴西中南部甘蔗累积压榨量同比降4.8个百分点，累计产糖2676万吨，减52万吨；累计MIX52.76%，同比提高3.67个百分点 [3] - ISMA/NFCSF预计25/26榨季印度总糖产量3490万吨，24/25榨季为2950万吨，增540万吨 [3] - OCSB数据显示，24/25榨季泰国累计产糖1008万吨，增127万吨 [3] 趋势强度 白糖趋势强度为0，处于中性状态，取值范围为【-2,2】区间整数 [4]