投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 钢材&铁矿石 | 日报 2025 年 9 月 22 日 钢材&铁矿石日报 专业研究·创造价值 市场情绪趋稳，钢矿高位震荡 核心观点 螺纹钢：主力期价偏强震荡，录得 0.85%日涨幅，量增仓缩。现阶段， 供弱需增局面下螺纹钢基本面边际改善，但下游未见好转，需求担忧未 退，改善力度待跟踪，相对利好则是成本抬升，多空因素博弈下预计钢 价维持震荡企稳态势，关注需求表现情况。 热轧卷板：主力期价震荡运行，录得 0.54%日涨幅，量增仓缩。目前来 看，热卷需求韧性趋弱，而供应维持高位，供需格局有所走弱，库存再 度增加，卷价继续承压，相对利好则是成本抬升与限产扰动，预计后续 走势震荡偏弱运行，关注需求表现情况。 铁矿石：主力期价震荡运行，录得 0.37%日涨幅，量增仓缩。现阶 段，矿石需求表现尚可，支撑高位矿价震荡上行，但需求料将趋弱，供 应也在回升，基本面并无实质性改善，叠加估值相对偏高，节前走势谨 慎乐观，谨防产业矛盾激化。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：涂伟华 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3060359 投资咨询证号：Z0011688 电话：057 ...