报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场预期美联储10/12月及26年3/6/12月或降息，26年降息预期时点较上周有所推迟，但特朗普持续施压美联储官员、全球多国财政赤字扩张预期、俄乌和巴以冲突等地缘政治风险难解以及全球多国央行持续购买黄金，或使贵金属价格易涨难跌 [1] 相关目录总结 贵金属市场表现 - 上海黄金期货活跃合约收盘价830.56元/克，成交量210003.00，持仓量152446.00，库存57429.00（十克）；现货沪金T+D收盘价826.00元/克，成交量46932.00，持仓量208096.00 [1] - 上海白银期货活跃合约收盘价9971.00元/十克，成交量356647.00，持仓量433982.00，库存1159443.00（十克）；现货沪银T+D收盘价9940.00元/十克，成交量547182.00，持仓量3435250.00 [1] - COMEX黄金期货活跃合约收盘价3678.20美元/盎司，成交量207139.00，持仓量387119.00，库存39463535.53（金衡盎司）；伦敦黄金现货收盘价3643.70美元/盎司，SPDR黄金ETF持有量994.56，iShare黄金ETF持有量11.61 [1] - COMEX白银期货活跃合约收盘价43.37美元/盎司，成交量16412.00，持仓量131247.00，库存524043283.40（金衡盎司）；伦敦白银现货收盘价42.24美元/盎司，E国iShare白银ETF持有量15205.14，PSLV白银ETF持有量6135.87 [1] 价格比值与价差 - 上海金现/上海银现比值为83.79，纽约期金/纽约期银比值为85.77，伦敦金现/伦敦银现比值为88.36 [1] - 黄金近月连续 - 远月活跃价差方面，上海黄金为 -3.06，COMEX黄金为2.10；白银近月连续 - 远月活跃价差方面，上海白银为 -218.00，COMEX白银为 -0.10 [1] - 黄金基差（现货与期货）方面，上海黄金为 -3.57，COMEX黄金为 -56.25；白银基差（现货与期货）方面，上海白银为 -7.00，COMEX白银为 -0.25 [1] 其他大宗商品与宏观指标 - INE原油487.00元/桶，ICE布油66.97美元/桶，NYMEX原油62.24美元/桶，上海期铜 -1030.00元/吨，LME现铜50.50美元/吨，上海螺纹钢3172.00元/吨，大连铁矿石807.50元/吨 [1] - 行间同业拆放利率SHIBO分别为 -0.05和1.67，美国10年期国债名义收益0.13，10年期国债TIPS收益1.7300，10年期国债损益平衡通胀2.3900，美元指数97.5299，美元兑人民币中间价7.1128，欧元兑人民币中间价8.3834 [1] 主要股票指数表现 - 上证指数3820.0894，标普500 6631.9600，英国富时100 9216.6700，法国CAC40 7853.5900，德国DAX 23639.4100，日经225 45045.8100，韩国综合指数3445.2400 [1] 重要资讯 - 美参议院否决两党各自短期支出议案，特朗普威胁“美国政府很可能10月1日关门” [1] - 日本央行维持利率不变，意外出现两张反对票，启动ETF减持，每年抛售规模达3300亿日元，日股应声下挫 [1] 交易策略 逢价格回落布局多单为主；伦敦金关注3400 - 3500附近支撑位及3750 - 3840附近压力位，沪金800 - 810附近支撑位及840 - 850附近压力位，伦敦银39 - 40附近支撑位及43 - 46附近压力位，沪银9500 - 9700附近支撑位及10300 - 10500附近压力位 [1]