投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货螺纹钢早报（2025 年 9 月 22 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 螺纹 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线支撑 | 供需格局迎改善，钢价震荡企稳 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 期价走强提振市场，周末钢材现货价格小幅上涨，成交表现一般，相应的螺纹钢供需格局迎来 改善，螺纹产量持续回落，但减产力度有待跟踪，且库存为同期高位，供应收缩利好效应不强。不 过，旺季螺纹钢需求迎来改善，高频指标低位有所回升，但下游行业暂未改善，旺季成色依然存 疑。总之，供弱需 ...