报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 9月19日碳酸锂期货主力合约震荡上行，现货市场成交尚可，基差由升转贴；成本端锂辉石精矿和云母价格上涨，供应端上周碳酸锂产量上升，下游需求方面磷酸铁锂、三元材料产量上升，9月钴酸锂、碳酸锂排产上升，上周动力电池产量基本持平，终端需求8月新能源汽车产同比增速放缓、3C出货量一般、9月储能电池排产增加；库存上注册仓单增加、社会库存去库；当前供需均强、上游库存压力不大，但下游锂矿复产积极推进，供应收缩预期减弱，预计碳酸锂价格低位震荡，需警惕下游补库节点与江西矿端提交储量报告最后期限到来，建议观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货情况 - 9月19日近月合约收盘价73760元/吨，较昨日变化1140元/吨；连一合约收盘价73960元/吨，较昨日变化1100元/吨；连二合约收盘价74040元/吨，较昨日变化1100元/吨；连三合约收盘价73960元/吨，较昨日变化1100元/吨 [1] - 9月19日成交量370359手，较昨日减少131910手；持仓量281264手，较昨日减少147手 [1] - 9月19日库存39484吨，较昨日增加130吨 [1] - 近月 - 连一价差160元/吨，连一 - 连二价差 - 20元/吨，连二 - 连三价差0元/吨 [1] - 基差为SMM电池级碳酸锂平均价 - 碳酸锂活跃合约收盘价，9月19日为1290元/吨 [1] 锂相关产品价格 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价842美元/吨 [1] - 锂云母（Li2O：1.5% - 2.0%）平均价1150元/吨 [1] - 电池级碳酸锂（99.5%国产）平均价73500元/吨，工业级碳酸锂（99.2%国产）平均价71250元/吨，两者价差2250元/吨 [1] - 电池级氢氧化锂（56.5%国产粗颗粒）平均价74050元/吨，电池级氢氧化锂（56.5%国产微粉型）平均价78970元/吨，电池级氢氧化锂与电池级碳酸锂价差550元/吨 [1] - 六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价57000元/吨 [1] 其他产品价格 - 三元前驱体523（多晶/消费型）平均价82100元/吨，三元前驱体523（单晶/动力型）平均价79675元/吨 [1] - 三元材料523（单晶/动力型）平均价119350元/吨，三元材料523（多晶/消费型）平均价114075元/吨 [1] - 磷酸铁锂（动力型）平均价33630元/吨，磷酸铁锂（中高端储能型）平均价32235元/吨，磷酸铁锂（低端储能型）平均价29430元/吨 [1] - 钴酸锂（60%、4.35V/国产）平均价236500元/吨 [1] - 电解液（三元动力用）平均价22250元/吨，电解液（磷酸铁锂用）平均价18250元/吨 [1] - 电解钴（≥99.8%）平均价275000元/吨，硫酸钴（≥20.5%/国产）平均价221500元/吨 [1] 库存情况 - SMM碳酸锂库存方面，冶炼厂库存58279吨（较上周变化1216吨），其他库存 - 440吨（较上周变化 - 440吨），合计137531吨（较上周变化 - 981吨） [1] 资讯 - 阿根廷8月出口碳酸锂8099.95吨，当月对中国出口碳酸锂6528吨 [1] - 中色协会长葛红林表示国内氧化铝企业新项目将形成规模效应，锂电原料企业应着眼未来发展趋势，理性判断行业规模与供需关系，防止受到虚假信息误导和下游及终端产品“内卷”负面影响，要谋划好战略定位，统筹好企业经营与风险防范 [1] 多空逻辑及投资策略 - 多空逻辑：9月19日碳酸锂期货主力合约震荡上行，现货市场成交尚可，基差由升转贴；成本端锂辉石精矿和云母价格上涨，供应端上周碳酸锂产量上升，下游需求方面磷酸铁锂、三元材料产量上升，9月钴酸锂、碳酸锂排产上升，上周动力电池产量基本持平，终端需求8月新能源汽车产同比增速放缓、3C出货量一般、9月储能电池排产增加；库存上注册仓单增加、社会库存去库 [1] - 投资策略：当前供需均强、上游库存压力不大，但下游锂矿复产积极推进，供应收缩预期减弱，预计碳酸锂价格低位震荡，需警惕下游补库节点与江西矿端提交储量报告最后期限到来，建议观望 [1]