行业投资评级 - 强于大市（维持评级）[6] 核心观点 - 新能源龙头价值重估，建议均衡配置电新各子赛道 [2] - 锂电板块：政策推动新能源车销量目标1550万台，龙头锁定铁锂产能 [2][11][12] - 光伏板块：461.83亿元可再生能源补贴下达，光伏占比46.7%助力估值修复 [3][20][21] - 风电板块：国内4GW海风项目推进，荷兰恢复海上风电补贴 [3][36][38] - 储能板块：8月装机同比增30%/43%，欧洲大规模项目落地 [4][46][52][53] - 电力设备板块：藏粤直流工程启动建设，AIDC首项行业标准预发布 [4][61][62] - 工控及机器人：PMI略升，工业机器人技术升级与区域协同发展 [4][68][69][70][71] - 氢能板块：央企中试平台开放，地方补贴政策加码绿氢 [5][77][78][79][80] 分板块总结 新能源汽车和锂电板块 - 八部门印发汽车行业稳增长方案，2025年新能源车销量目标1550万辆，同比增长20% [11] - 宁德时代支付15亿元预付款锁定富临精工磷酸铁锂产能 [12] - 投资关注成本优势、出海布局、快充技术、排产景气和新技术渗透企业 [13][16][17][18] 光伏板块 - 财政部下达可再生能源补贴461.83亿元，其中太阳能发电215.89亿元（占比46.7%） [20][21] - 硅料价格小幅上涨，硅片企业计划10月减产，电池片价格持稳，组件价格震荡 [22][23][26] - 辅材如胶膜排产环比增1.35%，玻璃价格稳定 [27] - 建议关注供给侧改革受益环节、逆变器、电池片及新技术辅材企业 [28][29][33] 风电板块 - 青岛3GW和丹东1GW海风项目推进，单机容量达12-14MW [36][37] - 荷兰恢复海上风电补贴，计划拨款10亿欧元支持建设 [38] - 原材料价格总体平稳，10mm造船板价格下降0.39% [39] - 建议关注海风产业链、整机企业及零部件龙头 [40][43] 储能板块 - 8月国内新型储能新增装机2.90GW/7.97GWh，同比增30%/43%，独立储能占比56% [46] - 波兰Greenvolt与Entrix合作1.3GW/5.2GWh项目，意大利Zelestra签署2GWh协议 [52][53] - 电池级碳酸锂价格回升至73500元/吨，电芯价格小幅上涨 [54] - 建议关注集成商、户储企业、电芯龙头及工商业储能标的 [55][58] 电力设备板块 - 藏粤直流工程启动建设，总投资532亿元，年输送电能430亿千瓦时 [61] - AIDC首项行业标准预发布，缩短机房建设周期至3个月 [62] - 建议关注出海变压器、电改虚拟电厂、数字配网及充电桩企业 [63][65] 工控及机器人板块 - 8月制造业PMI为49.4%，生产指数50.8%显示扩张加快 [68] - 微亿智造与捷勃特推出工业机器人升级应用，开普勒K2完成步态升级 [69][70] - 京冀协同推进机器人产业，唐山聚集200家相关企业 [71] - 建议关注自动化龙头、人形机器人产业链及细分零部件企业 [74] 氢能板块 - 国资委开放10个氢能中试平台，交通部发布氢气运输技术规范 [77][78] - 武汉对加氢站运营按每公斤14元补贴，单站最高150万元 [79] - 海德氢能获战略融资，推进绿电制氢技术 [80] - 建议关注电解槽、燃料电池系统及储运装备企业 [84]