报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 钢材需求表现平淡，关注电炉节奏，旺季大概率旺季不旺，需关注电炉减产节奏[3][6] - 铁矿石宏微观预期均有支撑，高位震荡，基本面形成供需双强局面，维持原料强于成材观点[3][78] - 煤焦基本面支撑仍存，偏强震荡，节前补库操作开启，供需边际双强，宏观有国内强预期支撑[3][134] - 铁合金基本面与市场共振，合金走势震荡偏强，需求端和成本端对价格有支撑，但需警惕需求不及预期使价格下移[3][215] 根据相关目录分别进行总结 钢材观点 螺纹钢&热轧卷板周度报告 - 基差价差：螺纹仓单压制，10 - 01走反套逻辑；热卷关注正套[19][41] - 需求：螺纹新房成交维持低位，市场信心低迷，但需求季节性回升；热卷处于季节性旺季，需求环比回升，但家电、汽车行业排产不佳，出口维持高位[23][45] - 生产利润：螺纹和热卷现货利润因焦炭现货提降扩大，主力合约利润缩小[39][58] - 品种价差结构：关注冷热价差、中板热卷价差扩大机会[59] - 品种区域差：关注螺纹、线材、热卷、冷轧区域间价差[67] 冷卷和中板供需存数据 - 展示了冷轧和中厚板总库存、产量、表观消费季节性数据[73] 铁矿石周度观点 - 合约表现：主力01合约价格震荡偏强，持仓增加，日均成交量减少[82] - 现货价格表现：上一周现货与盘面呈高位窄幅震荡态势[86] - 供给端：主流矿巴西恢复，全球供应V型反弹，淡水河谷有恢复空间；非主流矿秘鲁与乌克兰未恢复发运；国内矿山产能利用率趋稳[91][93][95] - 需求端：铁水产量升至240万吨上方，港口疏港量随下游开工和补库需求走高；废钢价格回升使废 - 铁价差回升[105][109] - 库存端：港库拐点未到，近期铁精粉库存去化明显[113][115] - 下游利润：现货与盘面利润分化[117] - 现货品类价差：超特价格偏强，中低品价差收窄[121] - 盘面月差：1 - 5价差走势平稳[123] - 基差表现：盘面强势，05基差环比收缩[128] 煤焦周度观点 焦煤基本面数据 - 供给：国内上游产量恢复，蒙煤口岸通关量维持高位，现实供给边际变化小[137] - 库存：坑口、港口、焦化厂、钢厂库存有不同变化[158][162][166][172] 焦炭基本面数据 - 供给：焦化厂和钢厂产能利用率及产量有相应数据表现[174][181] - 库存：焦化厂、钢厂库存及可用天数有不同变化[184][185] 煤焦期现价格 - 期货：焦煤和焦炭2601、2605合约有不同行情表现[200][202] - 月差：JM2601 - JM2605、J2601 - J2605有相应价差表现[205] - 现货：展示了焦煤和焦炭不同品种现货价格[208] - 基差：盘面价格走强，基差走弱[211] 硅铁&锰硅产业链周度报告 硅铁&锰硅观点 - 本周合金价格走势震荡偏强，宏观上国内外有相关政策和利率调整；微观上钢厂复产对原料需求有支撑，成本端重心上移[215][217] 锰硅基本面数据 - 产量：产量持续小幅下调，供给环比收缩，各地区减产贡献不同[230][231] - 需求：钢厂生产维持高位，铁水产量环比回升，锰硅整体需求弱稳；河钢钢招定价超出市场预期[237][240] - 库存：厂内库存小幅上升，仓单、钢厂、样本企业库存有不同变化[243][244][248] - 锰矿：海外矿企报价趋稳，港口询盘活跃，港口报价坚挺，出港量环比微缩，到港量环比收缩，成本重心偏稳[252][253][261] 硅铁基本面数据 - 产量：产量环比持平，工厂维持高负荷开工，后续有开炉计划[265][269] - 需求：炼钢需求维持，非钢需求中不锈钢粗钢和金属镁产量有变化，7月出口量上升[276][277][278] - 库存：厂内库存小幅去库，排单需求好，但显性库存处于高位，样本企业、仓单、钢厂库存有不同变化[283][284] - 成本：兰炭价格上行，内蒙结算电价下移，北方生产成本偏稳[289]