二 〇 二 五 年 度 2025 年 9 月 21 日 国债期货周报 （正文） 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 | 唐立 | 投资咨询从业资格号：Z0021100 | Tangli2@gtht.com | | --- | --- | --- | | 虞堪 | 投资咨询从业资格号：Z0002804 | yukan@gtht.com | 报告导读： ◼ 摘要： 风险提示： 货币政策力度不及预期、权益市场情绪超预期 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 ◼ 国债期货上周持续回调，超长端表现较弱。 ◼ 维持中期大方向看震荡偏空的观点。 期货研究 1. 周度聚焦与行情跟踪 国债期货合约周度持续回调，超长端表现较弱。 期货研究 2. 流动性监控与曲线跟踪 图 4：流动性监控与曲线跟踪 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图 1：活跃合约走势 图 2：活跃合约周度涨跌幅 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 资料来源：Wind，国泰君安期货研究 100 105 110 115 120 125 2024-01 2024-02 2024-03 2024-04 2024-05 ...