报告核心观点 - 市场震荡，ETF期权临近到期，期限波动率差扩大 [1] 标的市场统计 - 上证50指数收盘价2909.74，跌3.08，成交量57.24亿手，成交减少17.62亿手 [1] - 沪深300指数收盘价4501.92，涨3.81，成交量225.04亿手，成交减少84.82亿手 [1] - 中证1000指数收盘价7438.19，跌38.21，成交量295.90亿手，成交减少102.70亿手 [1] - 上证50ETF收盘价3.045，跌0.003，成交量6.56亿手，成交减少6.49亿手 [1] - 华泰柏瑞300ETF收盘价4.604，涨0.010，成交量7.32亿手，成交减少4.56亿手 [1] - 南方500ETF收盘价7.261，跌0.031，成交量2.86亿手，成交减少0.53亿手 [1] - 华夏科创50ETF收盘价1.431，跌0.019，成交量43.92亿手，成交减少17.79亿手 [1] - 易方达科创50ETF收盘价1.398，跌0.017，成交量13.58亿手，成交减少2.37亿手 [1] - 嘉实300ETF收盘价4.747，涨0.015，成交量1.60亿手，成交减少0.25亿手 [1] - 嘉实500ETF收盘价2.903，跌0.010，成交量0.96亿手，成交减少0.78亿手 [1] - 创业板ETF收盘价3.062，跌0.005，成交量17.12亿手，成交减少10.07亿手 [1] - 深证100ETF收盘价3.475，涨0.013，成交量0.81亿手，成交减少0.34亿手 [1] 期权市场统计 - 上证50股指期权成交量62129，减少56460，持仓量55579，减少48318，VL - PCR为67.73%，OI - PCR为60.10%，近月C最大持仓3000，P最大持仓2850 [1] - 沪深300股指期权成交量188691，减少115585，持仓量137142，减少101756，VL - PCR为64.59%，OI - PCR为74.10%，近月C最大持仓4600，P最大持仓4500 [1] - 中证1000股指期权成交量462874，减少245383，持仓量221535，减少123176，VL - PCR为85.53%，OI - PCR为93.89%，近月C最大持仓7500，P最大持仓7400 [1] - 上证50ETF期权成交量1546791，减少1028812，持仓量1924926，减少39223，VL - PCR为113.82%，OI - PCR为71.82%，近月C最大持仓3.1，P最大持仓3 [1] - 华泰柏瑞300ETF期权成交量1840299，减少801615，持仓量1593096，增加10145，VL - PCR为153.61%，OI - PCR为110.15%，近月C最大持仓4.6，P最大持仓4.5 [1] - 南方500ETF期权成交量2478697，减少668083，持仓量1438364，减少4350，VL - PCR为139.83%，OI - PCR为133.60%，近月C最大持仓7.5，P最大持仓7 [1] - 华夏科创50ETF期权成交量2769976，减少1805446，持仓量2482880，减少56071，VL - PCR为118.88%，OI - PCR为107.09%，近月C最大持仓1.65，P最大持仓1.35 [1] - 易方达科创50ETF期权成交量489523，减少384861，持仓量688322，增加1256，VL - PCR为83.92%，OI - PCR为93.29%，近月C最大持仓1.6，P最大持仓1.35 [1] - 嘉实300ETF期权成交量245160，减少63112，持仓量365145，增加33447，VL - PCR为73.47%，OI - PCR为100.05%，近月C最大持仓4.8，P最大持仓4.7 [1] - 嘉实500ETF期权成交量417035，减少217419，持仓量445294，增加48401，VL - PCR为143.53%，OI - PCR为90.47%，近月C最大持仓3，P最大持仓2.85 [1] - 创业板ETF期权成交量2146340，减少1030421，持仓量2162233，增加126230，VL - PCR为89.29%，OI - PCR为134.34%，近月C最大持仓3.1，P最大持仓3 [1] - 深证100ETF期权成交量161129，增加17364，持仓量175754，增加16474，VL - PCR为410.60%，OI - PCR为142.57%，近月C最大持仓3.6，P最大持仓3.3 [1] 期权波动率统计（近月） - 上证50股指期权ATM - IV为21.01%，减少2.19%，同期限HV为13.63%，减少0.07%，Skew为11.81%，增加1.10%，VIX为19.38，减少2.509 [4] - 沪深300股指期权ATM - IV为21.21%，减少0.61%，同期限HV为18.48%，减少0.19%，Skew为1.11%，减少0.05%，VIX为20.44，减少1.110 [4] - 中证1000股指期权ATM - IV为27.89%，减少0.72%，同期限HV为24.84%，减少0.18%，Skew为 - 4.19%，减少3.72%，VIX为26.25，减少0.945 [4] - 上证50ETF期权ATM - IV为18.93%，增加0.29%，同期限HV为12.40%，增加0.69%，Skew为9.97%，增加2.67%，VIX为18.74，减少1.324 [4] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV为18.21%，减少0.10%，同期限HV为16.17%，增加0.62%，Skew为 - 0.25%，增加1.66%，VIX为19.71，减少0.895 [4] - 南方500ETF期权ATM - IV为24.15%，增加1.88%，同期限HV为15.59%，减少0.64%，Skew为 - 5.09%，增加1.54%，VIX为25.99，减少0.351 [4] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV为45.28%，减少2.42%，同期限HV为19.55%，增加15.58%，Skew为3.92%，增加1.66%，VIX为45.24，减少2.324 [4] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV为46.36%，减少2.98%，同期限HV为17.73%，增加13.08%，Skew为11.58%，增加4.82%，VIX为46.09，减少2.072 [4] - 嘉实300ETF期权ATM - IV为19.63%，减少0.02%，同期限HV为17.89%，增加1.00%，Skew为 - 0.83%，增加1.18%，VIX为20.53，减少1.148 [4] - 嘉实500ETF期权ATM - IV为23.84%，减少1.14%，同期限HV为18.59%，减少0.40%，Skew为 - 0.74%，增加4.20%，VIX为25.28，减少0.644 [4] - 创业板ETF期权ATM - IV为37.78%，减少1.30%，同期限HV为28.43%，减少0.37%，Skew为3.35%，增加3.11%，VIX为38.61，减少1.340 [4] - 深证100ETF期权ATM - IV为25.13%，减少0.65%，同期限HV为18.51%，增加0.02%，Skew为 - 3.44%，减少1.23%，VIX为25.45，减少1.586 [4] 期权波动率统计（次月） - 上证50股指期权ATM - IV为19.41%，减少0.89%，同期限HV为14.59%，无变化，Skew为9.14%，减少5.38% [4] - 沪深300股指期权ATM - IV为20.37%，增加0.33%，同期限HV为16.01%，无变化，Skew为3.81%，减少0.65% [4] - 中证1000股指期权ATM - IV为26.02%，增加0.66%，同期限HV为19.69%，增加0.10%，Skew为1.80%，增加1.53% [4] - 上证50ETF期权ATM - IV为19.84%，减少0.94%，同期限HV为14.67%，减少1.23%，Skew为7.15%，减少0.89% [4] - 华泰柏瑞300ETF期权ATM - IV为20.36%，减少0.69%，同期限HV为19.31%，减少0.96%，Skew为2.16%，增加0.09% [4] - 南方500ETF期权ATM - IV为26.41%，减少0.19%，同期限HV为25.51%，减少0.62%，Skew为 - 2.30%，增加0.69% [4] - 华夏科创50ETF期权ATM - IV为50.96%，减少2.66%，同期限HV为47.63%，增加0.48%，Skew为11.48%，增加3.74% [4] - 易方达科创50ETF期权ATM - IV为51.58%，减少2.48%，同期限HV为48.55%，增加0.40%，Skew为11.39%，增加2.24% [4] - 嘉实300ETF期权ATM - IV为21.24%，减少0.98%，同期限HV为19.43%，减少0.91%，Skew为2.26%，增加1.32% [4] - 嘉实500ETF期权ATM - IV为26.73%，减少0.42%，同期限HV为25.48%，减少0.65%，Skew为1.90%，减少0.82% [4] - 创业板ETF期权ATM - IV为43.63%，减少1.07%，同期限HV为44.65%，减少0.23%，Skew为5.67%，减少1.37% [4] - 深证100ETF期权ATM - IV为27.75%，减少0.58%，同期限HV为29.09%，减少0.64%，Skew为1.57%，减少3.43% [4]