报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 贵金属方面，受美联储降息落地但鲍威尔暗示未来降息节奏放缓影响，市场分歧引发获利回吐，美元指数反弹压制金价，但中长期支撑因素仍存，金价回调后底部支撑稳固 [3] - 铜方面，美联储降息但不会进入持续性降息周期，市场情绪降温，基本面供给偏紧短期格局在9月或难改变，需求弱势暂无法对价格产生太大影响 [18][97] - 铝方面，沪铝上周大幅走高，未来库存是决定铝价走势重要因素；氧化铝供应过剩，短期内价格或偏弱运行；铸造铝合金或震荡偏强 [36][37][38] - 锌方面，供给维持过剩，需求端对金九银十预期一般，LME库存持续下降，短期内震荡为主 [66] - 镍方面，矿端供给担忧未解除，新能源有支撑，镍铁报价坚挺但成交下滑，不锈钢成交有限，宏观层面大盘偏弱 [82] - 锡方面，美联储降息但不进入持续性降息周期，市场情绪降温，基本面供给偏紧短期格局9月难改变，需求弱势暂无法影响价格 [97] - 碳酸锂方面，“金九银十”下游旺季需求为价格提供支撑，短期供给端扰动未改变基本面支撑逻辑 [108] - 硅产业链方面，短期内蒙古会议有正向支撑，长期行业有结构性压力，多晶硅市场受消息和政策主导，走势不确定强 [117] 根据相关目录分别进行总结 贵金属 - 价格方面，受美联储降息及鲍威尔言论影响，市场分歧致获利回吐，美元指数反弹压制金价，但中长期全球央行购金、地缘风险及去美元化趋势支撑金价 [3] - 数据方面，展示了SHFE金银期货主连价格、COMEX黄金与金银比等多组数据 [4] 铜 - 宏观方面，美联储降息25个基点，鲍威尔称无需快速调整利率，不会进入持续性降息周期，市场情绪降温 [18] - 期货方面，沪铜主力等合约有不同涨跌情况，伦铜3M下跌，沪伦比有变化 [19] - 现货方面，上海有色1铜等不同现货有不同涨跌表现 [22] - 进口盈亏及加工方面，铜进口盈亏和铜精矿TC有相应数据变化 [28] - 精废价差方面，目前精废价差（含税）等多项数据有不同程度涨跌 [32] - 仓单及库存方面，沪铜仓单和LME铜库存有不同程度的增减变化 [34] 铝 - 铝方面，上周沪铝大幅走高，下游接货情绪差，未来库存是决定铝价走势重要因素 [36] - 氧化铝方面，铝土矿核心矛盾是国产矿偏紧与库存高位，氧化铝供应过剩，短期内价格或偏弱运行 [37] - 铸造铝合金方面，上周大幅上涨，因废铝紧张，后续或震荡偏强 [38] - 盘面价格方面，沪铝主力等合约有不同涨跌情况，还展示了铝&氧化铝价差等数据 [39][45] - 现货数据方面，华东铝价等不同现货有不同涨跌表现，还展示了基差和价差数据 [53] - 期货库存方面，沪铝仓单和伦铝库存有不同程度的增减变化，氧化铝仓单也有相应数据 [62] 锌 - 供给方面，目前维持过剩状态，矿端国内价格优势明显，海外增量多，进口精炼锌增量少，锌矿库存震荡偏强 [66] - 需求方面，市场对金九银十预期一般，镀锌厂减停产多，需观望开工率 [66] - 盘面价格方面，沪锌主力等合约有不同涨跌情况，LME锌收盘价下跌，锌沪伦比有变化 [67] - 现货数据方面，SMM 0锌均价等不同现货有不同涨跌表现，LME升贴水有变化 [73] - 期货库存方面，沪锌仓单和伦锌库存有不同程度的增减变化 [78] 镍 - 镍矿方面，印尼第二期基准价发布，矿端上调，Weda Bay园区受政府干预，10月将进行26年镍矿配额审批，供给担忧未解除 [82] - 新能源方面，钴价上涨带动MHP及镍盐价格上行，市场流通偏紧且有询单，后续或偏强 [82] - 镍铁方面，报价坚挺但高价实际成交下滑 [82] - 不锈钢方面，盘面失守12900一线，现货降价优惠但成交有限 [82] - 盘面数据方面，沪镍主连等合约有不同涨跌情况，成交量、持仓量和仓单数有变化 [83] 锡 - 宏观方面，美联储降息25个基点，不会进入持续性降息周期，市场情绪降温 [97] - 期货方面，沪锡主力等合约有不同涨跌情况，伦锡3M下跌，沪伦比有变化 [98] - 现货方面，上海有色锡锭等不同现货有不同涨跌表现 [102] - 库存方面，锡上期所库存和LME锡库存有相应数据 [104] 碳酸锂 - 基本面方面，“金九银十”下游旺季需求为价格提供支撑，短期供给端扰动未改变基本面支撑逻辑 [108] - 期货盘面方面，碳酸锂期货主力等合约有不同的日变动和周变动 [109] - 现货方面，锂云母均价等不同现货有不同涨跌表现 [111] - 库存方面，广期所仓单库存等不同库存有不同程度的增减变化 [115] 硅产业链 - 短期方面，内蒙古会议明确行业能耗限制与环保要求，有正向支撑 [117] - 长期方面，行业存在结构性压力，国内12500KVA以下矿热炉有布局分散等问题，产业升级与合规化难度大 [117] - 多晶硅方面，市场受消息面与政策预期主导，走势不确定性强 [117] - 现货数据方面，华东553等不同工业硅现货价格有相应数据 [118] - 盘面方面，工业硅主力等合约有不同涨跌情况，还展示了连续-连三价差数据 [119]