报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖基本面受巴西增产压制，叠加中国8月进口食糖超预期，供应压力加剧，虽国内广西库存偏低形成部分支撑，但短期糖价承压偏弱运行[3] - 棉花当前陈棉库存偏低、新棉预售多且下游去库对棉价形成支撑，但纱厂纺纱利润欠佳且丰产预期下套保压力大，棉价高度受限，短期或维持前期区间内震荡运行[13] - 苹果受时令水果冲击走货速度有限，山东农忙包装数量有限，陕西货源集中在陕北，新季早富士接近尾声且后期质量欠佳[19] - 红枣新年度灰枣产量或同比明显下滑，但较正常年份减产幅度较小，近期下游成交一般，在陈枣高库存供应叠加下或存下行压力[27] 根据相关目录分别进行总结 白糖 - 期货价格及价差：2025年9月19日，SR01收盘价5461元/吨，日涨跌幅 -0.24%，周涨跌幅 -1.43%等；各合约价差有不同变化[4] - 基差：2025年9月18日，南宁 - SR01基差366元/吨，日涨跌25元，周涨跌32元等[8] - 进口价格变化：2025年9月19日，巴西进口配额内价格4433元/吨，日涨跌 -28元，周涨跌54元；配额外价格5630元/吨，日涨跌 -37元，周涨跌71元等[11] 棉花 - 期货价格：2025年9月19日，棉花01收盘价13720元/吨，今日涨跌 -45元，涨跌幅 -0.33%等；棉纱部分合约数据异常[14] - 价差：棉花基差1554元，今日涨跌134元；棉花01 - 05价差40元，今日涨跌0元等[15] 苹果 - 期现价格变化：2025年9月19日，AP01收盘价8273元/吨，日涨跌幅 -0.1%，周涨跌幅 -0.67%；栖霞一二级80价格3.8元/斤，日涨跌幅0%，周涨跌幅0%等[20] 红枣 - 虽新年度灰枣产量或同比明显下滑，但较正常年份减产幅度较小，近期下游成交一般，在陈枣高库存供应叠加下或存下行压力，需关注产区降水情况[27]