报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 聚酯产业链：四季度PX供需预期弱化，PTA中期供需预期偏弱，乙二醇四季度供需预期较弱，短纤短期供需格局偏弱，瓶片9月供应小幅增加需求或下滑 [2] - 化肥市场：尿素盘面弱势运行，供应持续回升而需求端缺乏增量 [6] - PVC、烧碱：烧碱短期或延续偏弱运行，PVC自身基本面较弱但供需格局呈边际好转趋势 [12] - 甲醇：内地库存格局相对健康对价格有支撑，需求端偏弱，整体估值呈中性，关注库存拐点 [22] - 纯苯 - 苯乙烯：纯苯供需格局维持宽松，市场整体驱动偏弱；苯乙烯供应相对充足，需求支撑平平，港口库存仍可能压制价格 [26] - 原油：当前市场呈现地缘供应风险与宏观需求走弱预期的博弈，油价短期维持区间震荡 [28] - 聚烯烃：市场整体“供减需增”，核心矛盾暂不明显，关注双节前下游补库情况 [33] 根据相关目录分别进行总结 聚酯产业链 - 上游价格：9月18日布伦特原油（11月）67.44美元/桶，跌0.8%；WTI原油（10月）63.57美元/桶，跌0.7%等 [2] - 下游聚酯产品价格及现金流：POY150/48价格6680元/吨，跌0.4%；FDY150/96价格6910元/吨，持平；DTY150/48价格7960元/吨，持平 [2] - PX相关价格及价差：CFR中国PX836美元/吨，PX-原油397美元/吨等 [2] - PTA相关价格及价差：PTA华东现货价格4630元/吨，涨0.2% [2] - MEG港口库存及到港预期：MEG港口库存9.4万吨，涨1.3% [2] - 聚酯产业链开工率变化：亚洲PX开工率79.0%，涨3.3%；PTA开工率76.8%，涨4.0%等 [2] 化肥市场 - 价格数据：9月18日三聚氰胺（山东）2083元/吨，复合肥45%S（河南）2900元/吨等 [6] - 供需面概览：国内尿素日度产量19.56万吨，涨1.82%；尿素生产厂家开工率83.59%，涨1.82%等 [6] PVC、烧碱 - 价格数据：9月18日山东32%液碱折百价2500元/吨，跌2.4%；华东电石法PVC市场价4770元/吨，跌0.4% [12] - 烧碱海外报价&出口利润：FOB华东港口395美元/吨，涨1.3%；出口利润5.8元/吨 [12] - PVC海外报价&出口利润：CFR东南亚650美元/吨，跌3.0%；出口利润13.5元/吨 [12] - 供给：烧碱行业开工率86.7%，PVC总开工率79.4%，涨4.2% [12] - 需求：氧化铝行业开工率82.8%，涨1.5%；隆众样本管材开工率37.6%，涨12.3% [12] - 氯碱库存：液碱华东厂库库存17.2万吨，涨1.1%；PVC总社会库存53.2万吨，跌0.3% [12] 甲醇 - 价格及价差：MA2601收盘价2346元/吨，跌1.26%；太仓 - 内蒙北线区域价差160元/吨，跌5.88% [22] - 库存：甲醇企业库存34.048%，跌0.61%；甲醇港口库存155.8万吨，涨0.48% [22] - 上下游开工率：上游 - 国内企业开工率72.66%，跌0.12%；下游 - 外采MTO装置开工率75.08%，涨8.72% [22] 纯苯 - 苯乙烯 - 上游价格及价差：9月18日CFR中国纯苯738美元/吨，跌0.5%；纯苯 - 石脑油138，涨4.5% [26] - 苯乙烯相关价格及价差：苯乙烯华东现货7100元/吨，跌1.1%；EB现金流（非一体化） - 185元/吨 [26] - 纯苯及苯乙烯下游现金流：苯酚现金流 - 326元/吨，涨14.2%；己内酰胺现金流（单产品） - 1830元/吨 [26] - 库存：纯苯江苏港口库存13.40万吨，跌6.9%；苯乙烯江苏港口库存15.90万吨，跌9.9% [26] - 产业链开工率变化：亚洲纯苯开工率79.0%，涨1.4%；国内加氢苯开工率54.6%，涨9.6% [26] 原油 - 原油价格及价差：9月19日Brent67.44美元/桶，跌0.75%；WTI63.54美元/桶，跌0.05% [28] - 成品油价格及价差：NYM RBOB201.40美分/加仑，涨0.13%；ICE Gasoil702.50美元/吨，跌0.39% [28] - 成品油裂解价差：美国汽油21.05美元/桶，跌0.51%；欧洲柴油31.10美元/桶，跌0.06% [28] 聚烯烃 - 价格数据：L2601收盘价7188元/吨，跌0.79%；PP2601收盘价6926元/吨，跌0.80% [33] - PE PP非标价格：华东LDPE价格9500元/吨，华东HD膜价格7420元/吨，涨0.27% [33] - 库存：PE企业库存45.1万吨，涨5.57%；PP企业库存58.2万吨，涨8.06% [33] - 上下游开工率：PE装置开工率80.4%，涨2.97%；PP装置开工率74.9%，跌2.5%