行业投资评级 - 看好 维持[6] 核心观点 - xAI于2025年8月29日推出智能编程模型Grok Code Fast 1 支持256K上下文 输入定价$0.2/M tokens 输出定价$1.5/M tokens 首周限时免费 可在多个编程平台和IDE中使用[2][4] - 模型专为开发人员日常真实任务设计 以极致性价比与高响应效率打造竞争优势 有望在Coding领域大规模落地[2][9] - 当前Agent投资核心逻辑强化 海内外模型加速迭代 模型能力持续提升 成本进一步下降 Coding等垂直场景Agent落地周期有望提前 看好Agent商业化元年及投资机遇[2][9] 模型性能优势 - SWE-Bench-Verified得分70.8% 接近Claude 4系列性能（Sonnet4得分72.7% Opus4得分72.5%）处于第一梯队[9] - 高速响应高吞吐率：网络实测思考时长基本在几秒内 指令缓存命中率超90% 输出效率196 TPS 遥遥领先Gemini-2.5 Pro（92TPS） Qwen3-Coder（80TPS） Claude Sonnet 4（79TPS） GPT-5（50TPS）[9] - 通用性强强调工具调用能力：256K上下文支持多种编程语言 从创建项目到debug仅需极少人工监督 最大请求token数480/min 每分钟可处理约200万tokens[9] - 极致性价比：输出定价$1.5/M tokens 远低于Gemini-2.5 Pro（$10） GPT-5（$10） Claude-Sonnet 4（$15） Grok-4（$15） 略高于Qwen3-Coder（$0.8）[9] 技术架构特点 - 采用全新架构 预训练使用专门代码语料库 利用真实世界拉取请求与编码任务的高质量数据集进行微调 通过多项创新技术显著提升响应速度[9] - 与发布合作平台密切合作 基于真实短链路快速反馈不断完善优化模型 熟练掌握常用工具调用 用户读完AI思考轨迹第一段前模型已调用数十种工具[9] - 适用于多步骤工具调用密集的复杂自动化任务 是兼具速度和效率的AI代码助手 具备Agentic能力 有望进一步加速渗透[9] 商业化前景 - 低延迟高实时模型能力突破有望加速专业工作流Agent落地 模型以兼具速度和性价比为核心亮点 转向深耕反馈链路短高价值编程场景 不断完善产品分层和场景细分 商业化闭环有望加速[9] - 模型高速度和低成本为实现高频复杂AI Agent工作流打下基础 拓宽工业级别场景落地 有望变革未来软件开发范式[9] - Grok Code Fast 1在OpenRouter等平台反响热烈 未来团队将专注于持续更新 支持多模态输入并行工具调用和扩展上下文长度的新变体已在训练中[9] 投资建议关注领域 - AI Agent相关厂商[9] - 中国推理算力产业链[9] - CSP厂商关注推理需求推动[9] - IDC：与阿里等大厂合作的IDC[9]